融资融券交易对ETF基金市场质量的影响——基于双重差分模型的研究

发布时间：2018-01-15 16:08

本文关键词：融资融券交易对ETF基金市场质量的影响——基于双重差分模型的研究　出处：《投资研究》2014年06期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：以7种成为融资融券标的证券的ETF基金构造处理组,以7种未成为融资融券标的证券的ETF基金构造控制组,利用ETF基金的交易数据,采用双重差分模型分别研究成为融资融券标的证券前后ETF基金市场的流动性、波动性和有效性的差异,分析融资融券交易对ETF基金市场质量的影响,得到的结论是:融资融券交易提高了ETF基金市场的流动性,抑制了ETF基金市场的波动性,增强了ETF基金市场的有效性,从整体上改善了ETF基金市场的质量。
[Abstract]:The paper uses the trading data of ETF funds to construct seven kinds of ETF funds which are the underlying securities of margin and short securities, and 7 kinds of ETF funds that have not become the underlying securities of margin and short securities to construct the control group. The double difference model is used to study the differences of the liquidity, volatility and efficiency of the ETF fund market before and after the securities become the target of margin financing, and to analyze the influence of margin trading on the market quality of ETF funds. The conclusion is that margin trading enhances the liquidity of ETF fund market, inhibits the volatility of ETF fund market, and enhances the effectiveness of ETF fund market. From the overall improvement of the ETF fund market quality.
【作者单位】：成都理工大学;
【基金】：四川省教育厅人文社科重点项目(项目编号14SA0036) 成都理工大学“金融与投资优秀科研创新团队培育资助”项目(项目编号KYTD201303) 成都理工大学科研基金资助项目(项目编号2011YR10)的资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言我国证券市场从2010年3月31日开始实施融资融券交易试点,从开始只有90只股票被纳入融资融券交易的标的证券,后来又陆续对融资融券交易标的证券的品种和数量进行了调整和补充,逐渐扩大了融资融券交易的标的证券的范围。2011年12月5日,易方达深100ETF、华夏中小板ETF、

【参考文献】