投资者异质信念与证券市场盈余公告效应研究

发布时间：2018-03-04 10:11

  本文选题：投资者异质信念　切入点：盈余公告效应　出处：《湖南大学学报(社会科学版)》2014年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：盈余公告效应异象在各国资本市场普遍存在,行为金融理论中的投资者异质信念视角能较好地解释该异象。实证结果表明:投资者异质信念与盈余公告前后短期内累积超额收益率显著正相关,与盈余公告后长期累积超额收益率显著负相关;其中,低盈余质量强化了这种负向影响。投资者异质信念程度越大、盈余质量越低,长期累积超额收益率越小。
[Abstract]:The earnings announcement effect of common phenomenon in many capital markets, behavioral finance theory in the perspective of investors'heterogeneous beliefs can better explain the anomalies. The empirical results show that investors heterogeneous beliefs and earnings announcement before and after short-term cumulative abnormal returns significantly correlated with earnings announcement after long-term cumulative abnormal returns are negatively correlated; among them, low earnings quality strengthen this negative impact. Greater heterogeneous beliefs, earnings quality is low, the long-term cumulative abnormal return rate is lower.

【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;
【基金】：教育部留学回国人员科研启动基金项目([2012]1707)
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1565216