控股股东两权分离与信息披露研究——来自上市公司的经验证据

发布时间：2018-03-29 12:05

  本文选题：两权分离　切入点：信息披露　出处：《财会通讯》2014年06期

【摘要】：本文以2003-2010年深交所A股上市公司数据,考察了终极控股股东控制权与现金流权的分离与信息披露之间的关系。结果表明,控股股东控制权与现金流权分离度越高,公司的信息披露越差。表明为了隐藏自己获取控制权私利的行为,控股股东往往使得信息披露更加不透明。进一步研究发现,通过改善投资者保护环境,两权分离与信息披露之间的负相关关系减弱,说明投资者保护环境的改善对于降低控股股东利益侵占行为,进而提高公司信息披露具有重要意义。
[Abstract]:Based on the data of A share listed companies of Shenzhen Stock Exchange from 2003 to 2010, this paper examines the relationship between the separation of controlling right and cash flow right of ultimate controlling shareholder and the disclosure of information. The result shows that the higher the separation degree of control right and cash flow right of controlling shareholder is, The worse the disclosure of information in a company, the more opaque the disclosure of information is often made by controlling shareholders in order to conceal their own self-interest in control. Further research has found that by improving the environment for investors, The negative correlation between the separation of the two rights and the information disclosure is weakened, which indicates that the improvement of investor protection environment is of great significance to reduce the behavior of controlling shareholders' interest encroachment, and then to improve the disclosure of company information.
【作者单位】： 北京大学光华管理学院;中国科学院数学与系统科学研究院;
【基金】：国家自然科学基金“生存分析中复杂模型的半参数有效估计研究”(项目编号:11101408)的阶段性成果
【分类号】：F832.51;F233;F224

【参考文献】

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本文编号：1681053