融资融券净余额与标的证券价格相关性研究

发布时间：2018-04-18 21:26

  本文选题：融资融券 + 标的证券　； 参考：《上海交通大学》2013年硕士论文

【摘要】：本文以融资余额变化率、融券余额变化率和沪深300ETF二级市场收益率为研究对象，利用协整检验与格兰杰因果检验研究方法，，分别在总时间段、强势市场与弱势市场中实证检验融资融券余额指标与股价变化的相互关系。研究得出沪深300ETF收益率与融资余额变化率及融券余额变化率具有长期稳定的协整关系。在总体时间段内沪深300ETF收益率是融券余额变化率的Granger原因，这与成交量滞后于股价变化的研究结论相一致，在弱势市场中融券余额变化率成为沪深300ETF收益率的Granger原因,融券余额变化成为弱势市场中影响股价表现的因素之一。
[Abstract]:In this paper, the change rate of financing balance, margin balance and the rate of return of Shanghai and Shenzhen 300ETF secondary market are taken as the research objects, and the methods of cointegration test and Granger causality test are used in the total time period, respectively.The relationship between margin balance index and stock price change is tested empirically in strong market and weak market.It is concluded that the long-term cointegration relationship between the yield of Shanghai and Shenzhen 300ETF and the change rate of financing balance and margin balance is stable.In the overall time period, the 300ETF yield of Shanghai and Shenzhen is the Granger reason of the margin balance change rate, which is consistent with the conclusion that the trading volume lags behind the stock price change. In the weak market, the margin balance change rate becomes the Granger reason of the Shanghai and Shenzhen 300ETF yield.The change of margin balance has become one of the factors that influence the performance of stock price in the weak market.
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

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本文编号：1770145