多元化战略、代理冲突与企业业绩关系研究

发布时间：2018-04-20 14:41

本文选题：代理成本 + 代理效率　；参考：《新疆财经大学》2012年硕士论文

【摘要】：多元化经营是指企业的经营范围超越自身原有的经营领域而同时经营一个以上行业的经营策略或成长行为。公司多元化经营是一个在理论界颇具争议的话题,许多学者对目前多元化折价现象进行了解释,认为由于内部资本市场的无效率导致了多元化公司的资源配置没有发挥着理论上应该具备的优势。也有很多学者从代理问题出发来解释多元化折价现象,但是针对代理冲突与多元化程度的关系做实证检验很少，并且几乎没有研究把多元化战略、代理冲突与和企业业绩三者之间的关系进行全面系统分析。本文主要对多元化战略、代理冲突和企业业绩的关系进行系统研究，分析了代理问题对公司多元化选择产生的影响，以及公司多元化对代理成本、代理效率和企业业绩的影响，指出了解决公司多元化所带来的问题的思路，以期达到企业决策在企业管理中的积极作用。解释多元化战略选择的理论有代理理论、范围经济理论、风险投资等理论，本文主要研究代理理论下的公司多元化问题。其研究的内容主要有两个方面：一是研究代理问题对管理层多元化战略选择的影响，其中把以上三者理论有关的因素及其他一些影响因素作为控制变量,建立多元线性回归模型。二是基于代理理论，研究多元化战略与代理冲突和企业业绩的关系，也构建了相应的模型进行检验，最后提出我国制造业上市公司多元化折价的主要原因在于多元化经营加重了代理冲突，表现在两方面：代理成本的增加和代理效率的降低，最终影响企业业绩。本文选取2008年至2010年的制造行业中沪市A股企业为研究样本，运用Spss统计软件对其研究内容进行实证分析，，并对实证结果进行了稳健性检验。得到以下研究结论：（1）多元化程度与代理成本正相关，与代理效率负相关；（2）代理冲突对企业业绩有负面影响，代理成本与企业业绩负相关，代理效率与企业业绩正相关；（3）多元化程度与企业业绩负相关；（4）代理冲突在多元化战略与企业业绩之间起部分中介作用。文章最后，根据实证分析的结果提出相应启示和建议。
[Abstract]:The diversification management refers to the business strategy or growth behavior of the enterprise . The diversification management of the company is a controversial topic in the theory circle . Many scholars have made a systematic analysis on the relationship between diversification strategy , agency conflict and enterprise performance .

This paper studies the relationship between agency cost and agency conflict and enterprise performance , and establishes a multi - element linear regression model .

The conclusions are as follows : ( 1 ) The diversification degree is positively correlated with agency cost and negatively correlated with agency efficiency ;
( 2 ) The agency conflict has a negative impact on the enterprise ' s performance , the agency cost is negatively related to the enterprise ' s performance , and the agency efficiency is positively correlated with the enterprise ' s performance ;
( 3 ) the diversification degree is negatively correlated with the enterprise ' s performance ;
( 4 ) The agency conflict plays a part between the diversification strategy and the enterprise ' s performance . Finally , according to the results of the empirical analysis , the corresponding inspiration and suggestion are put forward .

【学位授予单位】：新疆财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F275;F832.51;F224

【参考文献】