市场微观结构噪声的形成机制研究

发布时间：2018-05-01 01:38

  本文选题：市场微观结构噪声 + 买卖价差　； 参考：《金融理论与实践》2014年07期

【摘要】：模拟结果和实证分析表明,三种形成机制下的微观结构噪声具有不同类别的统计特征,其噪声序列分别表现为白噪声、自相关以及与价格序列的相关性,涵盖了噪声假设的各个类别。除此之外,价格离散和非频繁交易还是"零收益率"这种特殊噪声现象的产生原因,其中价格离散对低价格资产的影响更为严重,这是我国金融市场中最常见的噪声形成机制之一。
[Abstract]:Simulation results and empirical analysis show that the microstructural noise under the three formation mechanisms has different statistical characteristics, and its noise sequences are white noise, autocorrelation and correlation with price series, respectively. Covers the various categories of noise assumptions. In addition, price dispersion and infrequent transactions are also the cause of the special noise phenomenon of "zero return", in which the effect of price dispersion on low-price assets is more serious. This is one of the most common noise formation mechanisms in China's financial markets.
【作者单位】： 北京大学光华管理学院;
【分类号】：F832.5

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本文编号：1827177