证券市场的噪音估计建模与估计研究

发布时间：2018-05-07 02:26

  本文选题：噪音交易 + 交易到达过程　； 参考：《系统工程学报》2014年01期

【摘要】：通过将噪音交易者引入交易树扩展经典的EKOP模型,构建了含有7个不同状态的新的交易到达过程模型,然后基于泊松到达理论得到交易到达过程的单期似然函数及多期联合似然函数,从而达到估计证券市场的噪音交易比例的目的.HS300样本股样本期间的估计结果表明,中国股票市场2011年1月 7月平均噪音交易比例达0.243 2,高于知情交易者比例.同时,参数结果分析表明期间噪音交易者情绪偏乐观,市场的信息效率不高.
[Abstract]:By introducing noise traders into the trading tree to extend the classical EKOP model, a new transaction arrival process model with seven different states is constructed. Then, based on Poisson's arrival theory, the single-period likelihood function and the multi-period joint likelihood function of the transaction arrival process are obtained, thus achieving the purpose of estimating the noise trading ratio in the stock market. The average noise trading rate on the Chinese stock market in January and July 2011 was 0.243 2, higher than that of traders with knowledge of the matter. At the same time, the result of parameter analysis shows that the noise traders are optimistic and the information efficiency of the market is not high.
【作者单位】： 天津大学经济与管理学部;天津大学金融工程研究中心;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71271146) 教育部长江学者与创新团队发展计划资助项目(IRT1208)
【分类号】：F830.91;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1854998