基于非对称扩散跳跃过程的利率模型研究

发布时间：2018-05-14 22:00

  本文选题：扩散跳跃过程 + 短期利率模型　； 参考：《数量经济技术经济研究》2014年11期

【摘要】：在短期利率的扩散跳跃模型基础上,进一步考虑了模型扩散项方差自相关性、非对称性以及跳跃项的均值回复性等设定,以捕捉短期利率的均值回复、波动率集聚、非零偏态和超额峰度以及非连续性等特征。利用上海银行同业拆放市场(SHIBOR)日交易利率数据得出以下结论。首先,SHIBOR利率市场存在均值回复效应,由跳跃设定引起的混合正态分布能捕捉利率增量的尖峰特征。其次,利率增量方差遵循显著的非对称自相关过程,且正的冲击会产生更大的波动性,导致有偏分布。最后,跳跃是利率均值回复速率的重要组成部分,也是利率的水平值动态尤其是波动性动态的重要来源。
[Abstract]:Based on the diffusion jump model of short-term interest rate, the self-correlation, asymmetry and mean recovery of diffusion term are further considered in order to capture the mean return and volatility agglomeration of short-term interest rate. Nonzero skewness, excess kurtosis and discontinuity. The following conclusions are drawn from the daily trading rate data of Shanghai Interbank offered Market (SHIBOR). First of all, there is a mean recovery effect in SHIBOR interest rate market, and the mixed normal distribution caused by jump setting can capture the peak characteristics of interest rate increment. Secondly, the incremental variance of interest rate follows a significant asymmetric autocorrelation process, and the positive impact will produce greater volatility, resulting in biased distribution. Finally, the jump is an important part of the average rate recovery rate, and also an important source of the level dynamics of interest rate, especially the volatility dynamics.
【作者单位】： 南京师范大学商学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71102025、71172041) 江苏省高校实验室研究会2012年度立项研究课题(20120111)的资助
【分类号】：F832.5;F224

【参考文献】

相关期刊论文 前4条

1 林海;郑振龙;;利率期限结构研究述评[J];管理科学学报;2007年01期

2 陈晖;谢赤;;包含Jump-Arch过程的利率模型及其应用[J];管理科学学报;2008年02期

3 李少育;;基于动态跳跃的中国短期利率研究:1997—2010[J];管理科学学报;2012年12期

4 周生宝;王雪标;郭俊芳;;我国短期利率行为特征-基于带跳和异方差的CKLS利率模型研究[J];数学的实践与认识;2013年09期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 李彪;杨宝臣;;基于远期利率分解技术的三因子HJM模型研究[J];管理科学学报;2008年06期

2 范龙振;;以1年期储蓄存款利率为状态变量的跳跃型广义Vasicek模型[J];管理科学学报;2010年10期

3 郑挺国;宋涛;;中国短期利率的随机波动与区制转移性[J];管理科学学报;2011年01期

4 欧丽莎;袁琛;李汉东;;中国股票价格跳跃实证研究[J];管理科学学报;2011年09期

5 杨宝臣;苏云鹏;;具有相关波动因子的广义随机波动HJM模型[J];管理科学学报;2011年09期

6 吴吉林;张二华;原鹏飞;;我国银行间同业拆借利率的动态研究——基于跳跃-扩散-机制转换模型的实证分析[J];管理科学学报;2011年11期

7 王安兴;解文增;余文龙;;中国公司债利差的构成及影响因素实证分析[J];管理科学学报;2012年05期

8 潘璐;马俊海;;利率动态模型研究评述——基于Shibor应用的视角[J];金融理论与教学;2011年04期

9 潘璐;马俊海;;利率动态模型研究评述——基于Shibor应用的视角[J];金融教学与研究;2011年04期

10 郭涛;;一个新的远期利率曲线参数模型[J];南方经济;2009年09期

相关会议论文 前1条

1 张笑峰;郭菊娥;;SHIBOR利率期限结构变动的影响因素及其作用机理[A];第十四届中国管理科学学术年会论文集(上册)[C];2012年

相关博士学位论文 前9条

1 刘晓曙;中国市场收益率曲线构建比较研究[D];厦门大学;2008年

2 马庆魁;我国货币市场利率期限结构及其与宏观经济关联性研究[D];吉林大学;2009年

3 王p，

本文编号：1889629