机构投资者对股市流动性的影响研究——基于2012年沪市横截面数据的实证分析

发布时间：2018-05-25 14:29

  本文选题：机构投资者 + 股市流动性　； 参考：《西安电子科技大学学报(社会科学版)》2014年01期

【摘要】：选取2012年末上海股票交易所942个A股作为研究样本,运用Stata12、Excel软件,通过统计描述分析、截面数据多元回归法、虚拟变量回归法分析了机构投资者对股市流动性的影响。实证研究表明,以价格冲击指数、流动性指数、订单深度和买卖价差代表股市流动性,机构持股比例越高,股市流动性越差;个股流通市值越大,每股净资产越高,股市流动性越好;绩优股对股市流动性有明显的正面影响,而亏损股对流动性有明显的负面影响。
[Abstract]:In this paper, 942 A-shares of Shanghai Stock Exchange in late 2012 were selected as research samples, and the influence of institutional investors on stock market liquidity was analyzed by statistical description analysis, cross-section data multivariate regression and virtual variable regression. Empirical research shows that the liquidity of stock market is represented by price shock index, liquidity index, order depth and spread of buying and selling price. The higher the ratio of institutional holding is, the worse the liquidity of stock market is, and the larger the market value of individual stock is, the higher the net assets per share is. The better the liquidity of the stock market, the more positive the stock market liquidity is, the more negative the stock market liquidity is.
【作者单位】： 苏州大学商学院;无锡市广播电视大学;
【分类号】：F832.51;F224

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