上市公司民营化:短期信号效应还是长期业绩改进

发布时间：2018-06-14 14:03

本文选题：民营化 + 控制权转移　；参考：《会计之友》2015年06期

【摘要】：以2001—2010年深沪两市A股发生控制权转移的上市公司为样本,研究控制权转移事件中目标公司国有股东将股权转让给民营股东会对其短期市场反应和长期财务绩效产生何种影响。研究发现,无论控制权性质是否变化,并购都能够给目标公司带来显著为正的短期市场反应,民营化的公司市场反应更强。但是控制权转移完成之后,民营化并未比其他控制权转移的公司给目标公司带来更好的长期财务业绩。
[Abstract]:Taking the listed companies on the Shanghai and Shenzhen stock exchanges as samples for the transfer of control rights between 2001 and 2010, This paper studies how the transfer of state-owned shareholders' equity to private shareholders will affect the short-term market reaction and long-term financial performance of the target company in the event of transfer of control rights. It is found that M & A can bring a significantly positive short-term market response to target firms regardless of whether the nature of control rights changes, while privatization firms have stronger market responses. But after the transfer of control, privatization does not bring better long-term financial performance to the target company than other companies.
【作者单位】：北京理工大学管理与经济学院;中国建设银行审计部;北京瑞德励勤税务师事务所有限公司;
【分类号】：F224;F832.51

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