中国股价背离经济基本面的表现及原因研究

发布时间：2021-04-14 17:51

中国的股价并不像国外成熟的股票市场那样和经济基本面相一致，而是出现严重背离的情况。本文主要研究了我国的股价指数和代表宏观经济基本面的经济波动、代表资金面的货币供应量、代表微观经济基本面的公司利润之间的关系。试图考察股价和这些指标之间的关系，验证我国的股价是否背离经济基本面。因为，找出导致股市低迷的原因，对我国资本市场的发展有着推动性的作用。本文分为五个部分，第1章为导论，介绍了本文选题的背景与意义，以及研究的思路与方法。第2章研究了股价指数和经济周期之间的关系，发现他们之间的相关系数为负值，但是由于绝对值不大，不能说明存在严重的背离，于是我们通过图形分析，发现明显背离的时间段很长；第3章研究了股价指数和货币供应量之间的关系，发现它们之间背离明显，1992年到2007年之间，股价和货币供应量一直存在着明显的背离；第4章研究了股价指数和公司利润的关系，二者存在背离但是不明显。第5章介绍了我国股价背离经济基本面的原因，主要有三点：一是制度原因，包括政府管制过多、股票市场的规模管制以及股权分置改革不彻底；二是在我国的证券市场中投机现象严重；三是在我国的证券市场中操纵行为严重。
【学位授予单位】：华中科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F832.51

文章目录

摘要

Abstract

1 导论

1.1 选题背景及意义

1.2 文献综述

1.3 研究思路、方法及创新点

2 股价和经济周期之间的关系

2.1 我国经济周期和股市周期的波动

2.2 股价波动和经济周期的相关系数

2.3 GDP 实际增长率和上证指数走势阶段分析

3 股价和货币供应量增长的关系

3.1 货币供应量影响股价的机理

3.2 我国股价和货币供应量的关系

3.3 股价背离货币供应量的原因

4 股价与公司利润的关系

4.1 股价指数和公司净利润的理论关系

4.2 股价和净利润变化率的研究

4.3 股价背离公司利润的原因

5 股价背离经济基本面的原因分析

5.1 制度原因

5.2 投机现象严重

5.3 操纵行为严重

致谢

参考文献

【参考文献】