经济周期下中国资本市场行业板块轮动研究

发布时间：2019-01-26 18:39

【摘要】：有关经济周期理论和资本市场板块轮动，西方有过比较多的研究，其中包括著名的美林投资时钟理论，Jeffrey Stangl的板块轮动理论等等。西方的学界和金融业界都试图寻找到经济周期运行的规律原理，以及在经济周期理论的大框架下资本市场运行的规律。在资本市场中，很多的投资者也尝试着依靠这种规律来打败市场，获得超额收益。本文介绍了目前著名的几种经济周期和板块轮动的理论，并选取了美林投资时钟作为分析框架，以一种更具有实战性和操作性的方法，划分了中国过去自2000年以来的经济周期阶段，统计了各个经济周期阶段中资本市场的表现情况，找寻到一定的运行规律。同时，，本文通过这种规律来构建了一套行之有效的交易策略，在资本市场中取得了非常良好的超额收益。
[Abstract]:There have been many studies on business cycle theory and capital market plate rotation in the West, including the famous Merrill Lynch investment clock theory, Jeffrey Stangl's plate rotation theory, and so on. The western academic and financial circles are trying to find out the principle of the operation of the economic cycle and the law of the capital market under the framework of the economic cycle theory. In the capital market, many investors also try to rely on this rule to beat the market to achieve excess returns. This paper introduces several famous theories of economic cycle and plate rotation, and selects Merrill Lynch investment clock as the analysis frame, which is a more practical and operable method. This paper classifies the economic cycle stage of China since 2000, counts the performance of capital market in each economic cycle stage, and finds out the certain operation rule. At the same time, this paper constructs a set of effective trading strategies through this rule, and obtains a very good excess return in the capital market.
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F832.51

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本文编号：2415780