金融危机背景下境内外股票市场联动研究

发布时间：2019-09-07 20:43

【摘要】：在全球金融危机中,我国股市受到强烈冲击,股指强烈震荡并持续下行。随着我国经济的不断发展,国际化趋势增强,发达国家如美国经济对我国的影响日益增强,在金融危机期间,美国股市的波动迅速传递至我国股市,研究中美股市之间的联动问题有利于加强对金融危机的认识,有利于弱化损失与防范风险。 本文以次贷危机与欧债危机为背景,以理论与实证相结合,全面论述在金融危机前后中美股市之间的联动效应。首先阐述了在金融危机背景下中美股市联动的理论作用机制,从基本面、资本面、市场预期面以及市场传导四种渠道分析中美股市在金融危机时期的联动作用机制。之后,本文运用实证研究方法,研究中美股市之间收益率联动、波动率联动以及尾部相关性。本文将数据样本分为金融危机前、次贷危机期间、欧债危机期间三个子样本,在收益率与波动率联动研究中,将大陆、香港、美国三个股市划分为境内股票市场、境外股票市场做对比研究,在尾部相关性研究中主要研究上证综合指数与美国标普SP500指数之间的联动性。本文采用了VAR模型、Granger因果检验、脉冲响应函数、序列相关性、EGARCH模型、时变copula函数等计量工具。 本文得出在次贷危机发生之后,理论分析与实证结论认为中美股市具有显著联动性。危机前后中美股市间收益率与波动率联动发生显著变化,并且在欧债危机之后有递增趋势,正冲击对境内市场作用显著,负冲击对境外市场有显著作用。由尾部相关性研究得出金融危机之后,中美股市尾部具有不对称性,下尾大于上尾。
【学位授予单位】：南京大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F831.51;F832.51;F224

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 耿群;;经济衰退初露端倪 金融市场依然脆弱——国际金融市场走势分析[J];国际金融;2008年12期

2 王蕾;;我国货币政策对股票市场长期影响的实证研究[J];中国外资;2011年12期

3 本刊评论员;;继续面对金融危机挑战的一年[J];吉林金融研究;2009年01期

4 徐一芳;;金融危机对沪深股市收益率的影响分析——基于周内效应的比较[J];企业导报;2011年12期

5 胡祖六;;金融危机的三个误读[J];竞争力;2009年12期

6 逯进;陈阳;郑立民;;金融危机对我国东部沿海城市经济的影响——以青岛市为例[J];城市;2011年05期

7 闫妍;朱晓武;熊爱民;李权葆;陈晓松;;金融危机前后世界主要股票指数的金融风险:基于t分布的实证研究[J];系统工程理论与实践;2011年05期

8 齐树峰;;团购:金融危机“成全”的好生意[J];黄金时代;2009年08期

9 黄佳龄;;美国次贷危机对我国金融管理政策的相关启示探讨[J];经营管理者;2011年12期

10 朱虹;;股指期货对股票市场的影响分析[J];China's Foreign Trade;2011年14期

相关会议论文 前10条

1 马秀贞;;青岛国有企业应对金融危机的主要做法与启示[A];建设经济文化强省：挑战·机遇·对策——山东省社会科学界2009年学术年会文集（1）[C];2009年

2 管晓华;;浅谈海事机构如何应对金融危机的挑战[A];第六届长三角科技论坛航运分论坛暨江苏省航海学会2009年学术年会论文集[C];2009年

3 张岐山;;浅谈金融危机对碳酸镁市场的影响[A];中国无机盐工业协会钙镁盐分会镁盐生产与发展研讨会专题报告汇编[C];2008年

4 谢石生;;金融危机下广州海洋文化产业发展的对策研究[A];2009中国海洋论坛论文集[C];2009年

5 张杰;;经济高速增长下的流动性过剩与金融危机[A];上海市经济学会学术年刊(2009)[C];2009年

6 毕研勤;;我国制造业应对金融危机策略[A];建设经济文化强省：挑战·机遇·对策——山东省社会科学界2009年学术年会文集（1）[C];2009年

7 孙涛;;应对金融危机应进一步加快城乡社会保障体系建设[A];建设经济文化强省：挑战·机遇·对策——山东省社会科学界2009年学术年会文集（2）[C];2009年

8 田辰山;;金融危机与文化问题[A];北京论坛（2009）文明的和谐与共同繁荣——危机的挑战、反思与和谐发展：“化解危机的文化之道——东方智慧”中文分论坛论文或摘要集[C];2009年

9 刘明山;;金融危机的成因与对策[A];创新沈阳文集（D）[C];2009年

10 关景灵;;金融危机下中小企业转“危”为“机”的对策研究[A];广西服务企业年问题研究[C];2009年

相关重要报纸文章 前10条

1 本报记者 贺辉红;赵军：不要轻信成长神话[N];中国证券报;2010年

2 ;走势·原因·对策[N];中国矿业报;2009年

3 本报记者 黄继汇;金融危机导致伯南克财产缩三成[N];中国证券报;2009年

4 匡恭_g;从历史发展高度看本轮金融危机[N];第一财经日报;2010年

5 本报记者 潘启雯;两种“救市”:金融危机下的拯救和预防[N];中国社会科学院报;2009年

6 本报记者 汪名立;东盟各国感受金融危机寒意[N];国际商报;2008年

7 本报记者 林威;经济复苏进程可能低于通常标准[N];中国证券报;2009年

8 本报记者 王青萍;股票市场:迷雾散去阳光更灿烂[N];中国信息报;2010年

9 解植春;国际市场面对金融危机的应对经验[N];上海证券报;2005年

10 国务院发展研究中心金融研究所 范建军;不应夸大美国金融危机对国内经济影响[N];证券时报;2008年

相关博士学位论文 前10条

1 赵勇;金融危机背景下中美欧股票市场联动性研究[D];上海社会科学院;2012年

2 张斌彬;信用扩张、资产价格泡沫与金融危机的关系研究[D];东北财经大学;2011年

3 王建红;金融危机的信用机制研究[D];中央民族大学;2011年

4 卢长洪;我国股票市场运行特征的理论阐述与计量检验[D];吉林大学;2010年

5 孙颖;金融危机政府救助：理论与实践[D];辽宁大学;2010年

6 杨公齐;经济全球化背景下金融危机应对策略及效果比较研究[D];中国政法大学;2010年

7 吴奇志;经济全球化下金融危机的治理研究[D];上海外国语大学;2010年

8 汪洋;虚拟经济视角下金融危机研究[D];南开大学;2010年

9 牟晓云;金融危机对中日韩三国经济的影响及政府的对策效应研究[D];吉林大学;2011年

10 张晨宏;基于系统复杂性的金融危机演化分析[D];青岛大学;2012年

相关硕士学位论文 前10条

1 李小勇;美国金融危机在股票市场间的传染效应检验与实证分析[D];东华大学;2011年

2 曲斌艳;房地产泡沫与金融危机研究[D];中国海洋大学;2005年

3 平嵩蕊;金融危机对我国物流产业的影响及应对策略分析[D];山西财经大学;2010年

4 吴俊宏;上世纪末两次金融危机的比较分析及给予我国的启示[D];西南财经大学;2004年

5 孙小津;金融危机收入分配效应的国际比较[D];武汉理工大学;2010年

6 王然;金融危机中政府救助行为研究[D];山东经济学院;2011年

7 周睿;G20的崛起与作用分析[D];中国政法大学;2011年

8 刘宏;中国虚拟资本发展存在的问题及应对金融危机的对策研究[D];吉林大学;2010年

9 杨丽慧;金融危机背景下中美就业问题比较研究[D];吉林大学;2010年

10 石文景;应对金融危机背景下的社会政策体系构建[D];浙江大学;2010年

，

本文编号：2533245