国债利率期限结构风险特征研究

发布时间：2019-09-09 16:53

【摘要】：国债市场在债券市场中具有十分重要的作用，从中提取出反映国债价格的利率期限结构，能够为市场上存在的债券或者新发行的债券进行定价，，另外通过借助对国债利率期限结构变动风险规律的把握，进而构建有效的国债资产组合来规避利率波动对资产组合价值的波动。从我国目前研究现状来看，一方面对于我国现阶段采用什么方法拟合利率期限结构还没有统一意见，另一方面对我国利率期限结构变动规律特征的研究不够深入，因此对现阶段利率期限结构的变动规律进行深入研究显得尤为必要。本文研究的主要工作和结论包括： 一、首先总结前人的研究成果，分析前人研究的不足，提出本文可行的研究方向。 二、从我国债券市场的实际发展情况出发，从银行间债券市场和交易所债券市场的投资主体、交易数据等角度，对主流的拟合利率期限结构方法及其适用性进行分析，确定适合我国债券市场的估计方法。 三、将2009年至今区间划分成复苏、过热、滞涨、衰退四个阶段，分别用主成分分析方法和SVAR模型对这四个阶段进行实证分析，从部分到总体来把握我国国债利率期限结构风险变动特征，进而总结出我国国债利率期限结构变动的一般规律。完善此领域研究不足。 四、最后根据前面总结的特征规律对投资风险管理提出相应的建议。
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F812.5

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本文编号：2533739