不确定理论下的可转债定价模型

发布时间：2020-03-19 06:40

【摘要】： 可转债作为一种成熟的金融工具已有一百多年的历史,在西方发达国家资本市场上发挥着重要作用.随着中国资本市场的发展,可转债越来越得到人们的关注,近些年发展十分迅速,已成为我国上市公司一种重要的融资工具和二级市场上主要的投资品种之一.正确评估可转债的价值对于公司合理设计发行条款、投资者理性投资以及金融市场健康发展都具有十分重要的意义. 随着经济全球化发展,金融市场日趋成熟和完善,而通常而言,金融市场充满了不确定性,为了更好地研究金融市场,刘宝碇教授在2007年建立了不确定理论,这种将随机性与模糊性相结合的理论,可以更好地刻画未知的不确定事件,给出更符合实际的金融衍生产品定价模型.不确定理论通过引入不确定变量,不确定测度,不确定过程等新内容,已成为一门重要的数学分支. 本文主要致力于在不确定理论下的可转债定价模型的研究.假设企业价值服从几何标准过程,将可转债拆分成债券和期权的资产组合,运用不确定理论,更好地刻画可转债市场的不确定因素,试图得到更加准确的可转债定价模型.论文首先在第一章综述了可转债的基本理论、特点以及在国内外的发展历史和研究情况；第二章介绍不确定理论的基本概念和相关知识；第三章给出模糊金融市场中的套利的定义和无套利的一些基本性质；在第四章中,将可转债拆分成纯债券,欧式看涨期权和欧式看跌期权的某种资产组合,基于公司的价值变动时服从几何标准过程的假设,给出在不确定理论下,可转债的定价公式,带信用风险的债券定价以及带票息和红利的可转债定价公式；论文的第五章对可赎回和可回售的可转债定价进行了理论分析,给出了市场利率在不确定理论下的表达式.
【学位授予单位】：上海师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F224;F830.91

【引证文献】