汇率微观结构决定的向量自回归模型实证研究

发布时间：2020-03-22 06:47

【摘要】： 20世纪90年代末期发展起来的以外汇交易过程、外汇市场结构为切入点,研究市场信息传递、市场主体行为以及订单流等对汇率的影响的微观结构模型对中短期汇率的解释能力显著优于传统的宏观汇率模型。本文研究了汇率决定的微观结构模型理论并对汇率决定的微观结构理论模型的发展进行展望;并基于微观结构理论模型对做市商间直接交易市场进行了实证检验。 本文的主要工作为: 第一,研究了汇率决定的微观结构模型,并且进行总结指出模型的改进方向;同时展望未来微观结构理论模型的发展方向。 第二,检验外汇市场特性,包括市场活跃性的影响以及做市商间市场特征的检验; 第三,基于SVAR模型的不同时频的不同货币对中的指令流对汇率波动的贡献的实证检验。
【图文】：

4.2.2.2 检验市场活跃度对汇率变动的影响图4.1和4.2分别为美元兑德国马克和美元兑日元日内交易频率分布图，，可以看出数据具有显著的季节性，即一天内的交易存在明显的活跃期与非活跃期。图4.1 美元兑德国马克日内交易频率分布图图 4.2 美元兑日元日内交易频率分布图

美元兑日元日内交易频率分布图
【学位授予单位】：中国科学技术大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F224;F831.52

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 李厚敏;初蕾;刘英才;梁丹维;;氧分压对Ni-Cr-Fe合金氧化成膜特性影响的研究[J];中国海洋大学学报(自然科学版);2011年S1期

2 初蕾;刘英才;梁丹维;尹衍升;王昕;;Si含量对镍基合金氧化保护膜影响机制的研究[J];中国海洋大学学报(自然科学版);2011年S1期

3 孙昱艳;张平祥;刘国庆;熊晓梅;杨芳;焦高峰;李高山;闫果;;起始粉末对MgB_2超导线材成相及微结构的影响[J];材料导报;2011年10期

4 李艳;蔡杰;邹阳;万明珍;关庆丰;;强流脉冲电子束作用下20钢的微观结构状态[J];高压物理学报;2011年03期

5 李洪涛;蒋百灵;杨波;曹政;;一种新颖的磁控溅射纯Cr薄膜结构区域模型[J];人工晶体学报;2011年04期

6 王珊珊;刘凯;杨艳;孙强;胡瑞林;;软粘土固结变形微观分维指标分析[J];西北地震学报;2011年S1期

7 唐杰;张林;魏成富;杨梨容;赵导文;;烧结NdFeB断裂方式及其断面的微观结构[J];强激光与粒子束;2011年06期

8 朱春鹏;刘汉龙;沈扬;;酸碱污染土强度特性的室内试验研究[J];岩土工程学报;2011年07期

9 唐朝生;施斌;顾凯;;纤维加筋土中筋/土界面相互作用的微观研究[J];工程地质学报;2011年04期

10 罗乐;储雅琼;秦娟娟;方晓东;方尚旭;陶汝华;;用脉冲激光沉积法在Al_2O_3上沉积类金刚石薄膜[J];红外与激光工程;2011年06期

相关会议论文 前10条

1 郭梅;熊英;郭少云;;PET/LLDPE光散射材料结构与光学性能的研究[A];2009年全国高分子学术论文报告会论文摘要集（下册）[C];2009年

2 王浩;丁瑞钦;杨恢东;于英敏;王宁娟;W.Y.Cheung;W.F.Lau;S.P.Wong;;lnP/SiO_2纳米颗粒膜的制备与微观结构的研究[A];2000年材料科学与工程新进展（上）——2000年中国材料研讨会论文集[C];2000年

3 李晓燕;张曙;;三维打印成形粉末材料的试验研究[A];2005年中国机械工程学会年会论文集第11届全国特种加工学术会议专辑[C];2005年

4 李晓丽;魏向清;;内隐学习特征研究对英汉学习型词典编纂的启示[A];中国辞书学会双语词典专业委员会第七届年会论文集[C];2007年

5 朱寒;吴一弦;王和金;;硬段可结晶的丁苯嵌段共聚弹性体新材料[A];2009年全国高分子学术论文报告会论文摘要集（上册）[C];2009年

6 魏进家;张成伟;川口靖夫;;表面活性剂溶液在剪切流和拉伸流状态下微观结构的数值模拟[A];中国力学学会学术大会'2009论文摘要集[C];2009年

7 周慧生;谢兴华;朱晶;;乳化炸药膏体稳定性测试[A];中国力学学会学术大会'2009论文摘要集[C];2009年

8 洪振舜;立石义孝;刘松玉;邓永锋;;不同应力水平下强结构性硅藻土的微观结构特性研究[A];中国土木工程学会第九届土力学及岩土工程学术会议论文集（上册）[C];2003年

9 褚丙武;赵春芳;;铝电解用氧化铝微观结构的研究[A];第十一次全国电子显微学会议论文集[C];2000年

10 李长志;刘长坤;刘阳思;张玉波;颜家振;黄婉霞;;用于四川某地水渠的土壤固化剂研究[A];第六届中国功能材料及其应用学术会议论文集（9）[C];2007年

相关重要报纸文章 前10条

1 王飞;从汇率决定因素看美元走势[N];期货日报;2008年

2 ;平新乔：中国股市的微观结构[N];中国经济时报;2001年

3 记者 李倩;中美贸易失衡由国际分工而非汇率决定[N];金融时报;2010年

4 刘文财;解剖期货市场的微观结构　[N];期货日报;2004年

5 张杰;散裂中子源是未来科学的新翼[N];科学导报;2006年

6 李继铮 宋木森 邹祖桥;改进微观结构 优化碳砖性能[N];中国冶金报;2008年

7 程实;人民币破8：中美利率平价迥异引发的思考[N];第一财经日报;2006年

8 张曙东;升值将加快 机制将完善[N];中国证券报;2008年

9 王东京;从“一价定律”看汇率决定[N];中国经济时报;2010年

10 陈达;中欧峰会博弈汇率 人民币弹性走强[N];第一财经日报;2007年

相关博士学位论文 前10条

1 邹俭鹏;HA/316L不锈钢生物功能梯度材料研究[D];中南大学;2005年

2 耿乃志;复心脉方对病态窦房结综合征家兔模型HR、SNRT、SACT影响的实验研究[D];黑龙江中医药大学;2008年

3 付兴华;掺杂钛酸锶钡薄膜的制备与电性能的研究[D];武汉理工大学;2005年

4 关庆丰;强流脉冲电子束作用下金属材料的微观结构状态[D];吉林大学;2005年

5 向霞;植入复合纳米结构的光电性能研究[D];电子科技大学;2008年

6 彭艳周;钢渣粉活性粉末混凝土组成、结构与性能的研究[D];武汉理工大学;2009年

7 梁崴;微观结构噪音下的资产价格行为[D];天津大学;2010年

8 吴松;金属锆及硅合金液态和玻璃态微观结构和动力学性质研究[D];复旦大学;2012年

9 赵欣;股票市场微观结构实验研究[D];天津大学;2003年

10 郭伟;Ti-6Al-4V/QAl10-3-1.5异种材料扩散连接研究[D];吉林大学;2006年

相关硕士学位论文 前10条

1 徐炜;汇率波动的微观研究及对政府干预的政策建议[D];西南财经大学;2006年

2 李国星;氧化铝陶瓷的增韧及其微观机理研究[D];郑州大学;2004年

3 朱丹红;碱激发磷渣粉煤灰胶凝材料的研究[D];河海大学;2006年

4 张志斌;SEBS微观结构优化的研究[D];湘潭大学;2006年

5 杨传胜;原位VCp/Fe复合材料微观结构及热处理工艺研究[D];哈尔滨理工大学;2007年

6 王立;直接甲醇燃料电池用全氟磺酸质子交换膜研究[D];上海交通大学;2008年

7 肖光春;Al_2O_3基纳米复合陶瓷模具材料的研制及其摩擦磨损行为研究[D];山东轻工业学院;2007年

8 张学琪;燕化丁基橡胶微观结构分析及加工行为研究[D];天津大学;2007年

9 霍金荣;中国证券市场波动性的微观结构研究[D];厦门大学;2008年

10 赵诗奎;氧化锆基纳微米复合陶瓷模具材料及其摩擦磨损特性研究[D];山东轻工业学院;2009年

本文编号：2594672