我国证券投资基金选股择时能力研究

发布时间：2020-03-25 22:30

【摘要】：近些年我国证券投资基金得到了迅猛的发展,但也暴露出很多的问题。国内对基金的研究也变得越来越多,本文主要研究我国证券投资基金的选股择时能力,选股能力是指证券投资基金通过对市场的挖掘发现市场上那些被市场估值较低的股票,然后将其替换之自己的投资组合中,不断动态的运用这种方法获得超额的市场收益。择时能力是指基金能够对市场未来的走势有大致的把握,然后根据自己对未来的预测对资产进行配置,也就是在未来走势向上时,提高资产组合的风险水平,增加收益,在未来走势向下时,降低资产组合的风险水平。希望能通过分析基金选股择时能力的现状,发现当中存在的问题,找出可能解决问题的办法。研究方法上运用TM-FF3模型,CL-FF3模型和B-FF3模型,对我国2006年10月1日至2011年1月31日具有典型代表意义的22只开放式基金的选时择股能力进行了实证研究。总体的实证结果表明,样本证券投资基金基本都不具有选股择时能力,虽然个别基金存在一定的选股或者择时能力,但显著性不强,表现出选时择股能力均显著的单个基金数量就少之有少。对于实证结果,本文主要从影响证券投资基金选股择时能力的内外部因素进行了原因分析。内部因素有：基金公司和基金经理自身的原因。外部因素有：制度因素、市场因素、基金投资者因素。最后,提出了一些可能对提高证券投资基金选股择时能力有帮助的政策与建议：加快市场化进程,加大力度培养机构投资者和丰富金融产品种类,加强对基金投资者的投资理念教育；提高基金公司研究能力,建立更先进合理的基金经理能力评价体系,提高应对风险的能力。
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F832.51;F224

【引证文献】