投资者行为偏差与投资策略分析
发布时间：2020-03-26 12:14
【摘要】： 经典金融学理论在研究投资者行为时,假定了理想的市场和理性的投资者,在此基础上,各种金融理论相继产生,一起构成了现代金融理论的基础,也构成了现代证券投资策略的理论基础。但是大量的实证研究表明,由于一些固有的认知偏差,人并不总是完全理性的,这就使得投资者的实际投资决策过程和决策结果与经典金融理论的最优投资决策模型大相径庭,表现为金融市场上的各种异常现象。而行为金融理论突破了经典金融理论的局限,把心理学研究纳入到对证券投资者的行为分析中,指出投资者是有限理性的,在此基础上研究投资者的决策行为。本文通过对当前行为金融学中关于投资心理和投资策略的研究成果进行梳理和总结,分析金融市场上的种种异常现象,并探讨行为投资策略在中国的可行性与发展前景。
【图文】：
也较其他公司更为熟悉，因此，“熟悉”公司的股票就会占绝大部分的比例，而“模糊”公司股票的份额现分散度不足的情况。这种分散度不足将有可能给投。（二）行为组合理论与“家乡情怀”现代资产组合理论认为，投资者应该具有“分散化”值-方差标准选择投资组合的有效边界。但是，行为的投资者无法做到这一点。Shefrin 和 Statman(2000指出，投资者实际构建的资产组合是基于对不同资产投资目的所形成的一种金字塔式的行为资产组合，位都对应着投资者特定的投资目标和风险态度。[2]
们在第一章介绍的，过度交易是投资者过度自信的主要表现所以会增加交易，是因为投资者会高估自己占有信息的准确己可以凭这些信息进行交易获利。Barber 和 Odean 通过两个个结论：首先，男人比女人更加过度自信，，如图 2-2 所示，通帐户的分析，研究显示，单身男性的交易频率最高，其年换手之相比，已婚男性的换手率为 73%。这两组的换手率均高于性的 53%和 51%的年换手率。其次，网络交易者比现场交加频繁。Barber 和 Odean 考查了美国一家证券经纪商的约 1从电话交易系统转向在线交易系统的交易行为。在投资者在两年，资产组合的平均换手率约为 70%，在线交易后，这些换手率骤增至 120%，除去暂时性的因素，他们在线交易后仍达到了 90%。[4]
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F830.91
本文编号：2601425
【图文】：
也较其他公司更为熟悉，因此，“熟悉”公司的股票就会占绝大部分的比例，而“模糊”公司股票的份额现分散度不足的情况。这种分散度不足将有可能给投。（二）行为组合理论与“家乡情怀”现代资产组合理论认为，投资者应该具有“分散化”值-方差标准选择投资组合的有效边界。但是，行为的投资者无法做到这一点。Shefrin 和 Statman(2000指出，投资者实际构建的资产组合是基于对不同资产投资目的所形成的一种金字塔式的行为资产组合，位都对应着投资者特定的投资目标和风险态度。[2]
们在第一章介绍的，过度交易是投资者过度自信的主要表现所以会增加交易，是因为投资者会高估自己占有信息的准确己可以凭这些信息进行交易获利。Barber 和 Odean 通过两个个结论：首先，男人比女人更加过度自信，，如图 2-2 所示，通帐户的分析，研究显示，单身男性的交易频率最高，其年换手之相比，已婚男性的换手率为 73%。这两组的换手率均高于性的 53%和 51%的年换手率。其次，网络交易者比现场交加频繁。Barber 和 Odean 考查了美国一家证券经纪商的约 1从电话交易系统转向在线交易系统的交易行为。在投资者在两年，资产组合的平均换手率约为 70%，在线交易后，这些换手率骤增至 120%，除去暂时性的因素，他们在线交易后仍达到了 90%。[4]
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F830.91
【引证文献】
相关硕士学位论文 前1条
1 徐忠平;中小股民人格特征与投资决策研究[D];南昌大学;2011年
本文编号：2601425
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/zhqtouz/2601425.html
