基金投资组合管理体系设计

发布时间：2020-03-26 16:37

【摘要】： 证券投资基金作为机构投资者的重要组成部分,其投资理念和投资行为一直受到广泛关注。对于基金管理人而言,要在分散风险的同时最大化收益,投资组合的选择尤为关键。一个好的投资组合的构建不仅要考虑到组合规模,还要对宏观经济、行业和公司基本面等各方面进行深入细致的分析。本文旨在就基金投资组合管理体系设计方面作初步探索。 由于封闭式基金不具备广泛的市场意义,所以本文以中国开放式基金为重点研究对象,在研究开放式基金重仓股历史数据的基础上,运用因子分析法分析基金进行股票投资的指标体系,结果表明:每股收益、总股本、流动比率、净资产收益率同比增长率、贝塔值、每股企业自由现金流、每股净资产、产权比率和上市时间是基金选股中最具代表性的九大指标。以上述九大指标,我们采用线性回归的方法构建了开放式基金投资组合选股模型并进行回归,从而将这些参数的在模型中的贡献进行量化,由此判断基金在选股过程中对不同指标的关注程度。为了验证模型是否具有合理性和有效性,文章透过模型构造了2005年一季度至2007年一季度的投资组合,与现实中的市场投资组合和重仓股组合的数据分别进行了比较,结果显示本文所设计的模型具有一定的合理性和较强的现实意义。
【图文】：

图 2.1 因子数量与特征值表 2.3 是所有参数与公共因子的变量共同度，即提取的公共因子对初始变量方作出的贡献。从表中可以看出各变量共同度平均值为 0.8083，各变量的共同度还相对比较大的。检验还表明前 8 个因子的累积贡献率也达到了 80.827％(参见表.4 总方差分解表)，说明变量空间转化为因子空间时保留了比较多的信息，公共因能够较大程度的代表所有变量的信息。因此，，因子分析的效果是显著的。
【学位授予单位】：华中科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

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本文编号：2601684