中国金融衍生产品市场的发展研究

发布时间：2020-03-29 20:53

【摘要】： 金融是现代经济的核心，而现代金融发展集中反映在金融工程技术的应用与金融衍生产品市场的发展上。当前金融衍生产品在国际金融市场中的地位与作用越来越重要，被称为是广义资本市场的核心。随着我国加入WTO，我国经济将加入世界经济一体化的潮流中，但目前，我国资本市场品种单一，结构与功能很不完善，金融业务基本停留在传统业务上，金融衍生产品市场发展远远落后于发达国家。因此，开展金融衍生产品交易，发展我国金融衍生产品市场已经时不我待。 金融衍生产品是从基础金融产品中衍生出来的新型金融产品，是基础金融产品的发展和重新组合。金融衍生产品的产生和发展是金融创新的重要组成部分。自20世纪70年代以来，金融衍生产品经历了长足的发展，至今已经成为产品种类繁多、结构复杂、涵盖整个金融市场的巨大家族。 金融衍生产品的主要类型包括远期类、期货类、互换类和期权类，具有衍生性、杠杆性、风险性和虚拟性，其功能概括起来讲一个是套期保值，一个是投机。在衍生产品市场上，这两个功能是缺一不可的。 金融衍生产品的产生是为了规避风险，但衍生产品交易又带来了新的风险，因而金融监管就提上了日程，国内外许多学者就风险管理问题进行了研究，发表了大量的文章，但多是从政策角度定性研究，没有定量阐述。实际上，金融衍生产品的风险管理问题离不开衍生产品的定价，也就是只有解决了产品定价问题，才能考虑如何减少和避免风险。遗憾的是，目前国内对衍生产品定价的研究并不深入。基于此，本文试图从产品定价方面进行研究，给出了一些基本衍生产品的价格。尤其是关于期权定价模型推导。 金融衍生产品创新是金融创新的核心，我国建立和发展衍生产品市场，实际上是金融创新过程。当代成功的金融创新都是建立在成熟的理论基础之上，各国金融发展的现实也证明，金融创新理论研究越活跃，金融创新成功率越高，产生的效果越显著。基于此，作者对西方金融创新理论进行了系统的梳理，作者在借鉴这些理论的基础上，总结了金融衍生产品创新的动因，为我国发展金融衍生产品市场提供了一些理论依据。 本文总结了美、英、日、新加坡、香港、韩国、台湾等国家和地区的金融衍生产品市场的市场特征及监管经验，为我国衍生产品市场的建立和发展提供了借鉴。 文章联系我国实际情况，回顾了我国金融衍生产品市场的发展历史、发展特点及其制约因素，就我国发展金融衍生产品市场提出了政策建议，认为我国应该立足于先规范，后发展的原则，遵循循序渐进的原则，，并给出了发展金融衍生产品市场的具体方案。
【学位授予单位】：中国海洋大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2003
【分类号】：F832.5

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本文编号：2606504