Kalman滤波在中国股市及货币供应干预分析中的应用

发布时间：2020-04-11 15:17

【摘要】： Kalman滤波方法主要是工程上估计和分析的一种重要工具,目前在经济研究中的应用还是比较少见的,但是,这种方法在参数估计和预测上具有实时跟踪等众多优点。因此,本文将主要通过介绍和引入Kalman滤波估计方法,对传统的干预分析方法加以结合运用和改进,从而把信息科学中的信息滤波处理的思想引入到经济领域中,使得Kalman滤波方法在经济领域中得到扩展应用。本研究对Kalman滤波在经济中的运用主要分为两个方面:第一方面,是对“政策对股市波动的干预影响”进行实证分析;第二方面,是“基于季节调整的货币供应与股票市场之间关系”的实证研究。因此,本文将着重通过三个部分来进行介绍和应用分析: 第一部分,首先会给大家介绍Kalman滤波的背景知识,这包括状态空间模型以及滤波工具中“滤波器”和“预报器”的递推公式;另外,就是传统干预分析的知识背景以及干预模型。第二部分,将创新地改进传统的干预分析方法,把时间序列ARMA模型构造成适合滤波估计的状态空间模型,然后采用Kalman滤波与预报器,对ARMA模型进行参数估计及外推预测,建立新型的干预分析模型,进一步结合统计和计量经济方法,以及控制理论进行深入的分析。分析结果表明:采用Kalman滤波工具建立的模型拟合和预测的效果比OLS法更为优胜,传统的干预分析方法得到良好的改进;此外,结合控制论的分析,还可以得到一个新的结论,那就是在即使在政策事件的影响下,造成股票市场的剧烈波动,但整个股票系统仍然是稳定的。第三部分,将会把基于季节性分析和干预分析相结合的结构模型构造成便于Kalman滤波估计的状态空间模型,通过滤波工具分离出季节性和其他干扰因素影响,以期更真实地揭示“股票市场波动”这一解释变量与“股市政策”这一干预变量对货币供应的定量影响和辩证关系。
【图文】：

国有股减持,事件,国有股

应按融资额的 10%出售国有股，国有股存量出售的收入，全部虽然国有股的存在有其历史的合理性，但证券市场发展到今天”而争论，而是真正进入到承担和履行经济结构调整、发挥优和升级功能的历史阶段。因此，国有股减持是一个大思路，通战略问题。月中法令正式颁布，但是该事件真正产生影响，是从 7 月 24 日史来说，无疑是一个值得记载的日子，因为国有股减持在这一天股份、江汽股份、烽火通信和北生药业４家公司的招股说明书各自融资额的 10%减持其国有股。这部分减持的国有股在发行等各个方面与其新股发行方案完全一致，并且这４家公司的这到财政部的批准。业内人士认为，，这预示着我国通过减持国有了一个基本的模式，它将对我国股票市场的发展产生深远的影的第一步[18]。

拟合,初值,滤波模型,对角线元素

出的方法将设置0 0通过乘以残差协方差矩阵的最大的对角线元素调整P计算时，最方便的就是通过先验信息来赋予初值，信息，从而获得滤波迭代的初值[25]。合情况比较：面的 Kalman 滤波模型对序列进行拟合，并与 OLS 法拟法对 ARMA(4,4)模型拟合的效果图。从图 2-6 和图 2显的，可以看出滤波方法拟合的结果更接近真实值。差平方和”，其比OLS法得到的结果更小——为0.097，的结果更优。因此本文选择相对拟合较好的模型，以从而对某一政策事件进行干预分析。
【学位授予单位】：广州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F832.5;F224

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