国有商业银行不良资产证券化定价研究

发布时间：2020-04-22 18:49

【摘要】：在本论文中，首先介绍了我国国有商业银行不良资产(NPL)成因和巨大危害性，并着重分析了我国目前各种不良资产处置的优缺点。在此基础上，借鉴国际处置不良资产的先进经验，综合阐述了我国采用资产证券化处置不良资产的重大意义，设计提出我国不良资产证券化的模式。 不良资产的定价问题是其证券化的一个难点。首先，本文在资产池的构造中，针对不同类型的资产，采用定量分析和定性分析相结合的方式，选择对应的评估方法，进而测算其现金流。其次，提出采用资本资产定价模型，确定发行证券的风险收益贴现率。最后，根据现金流和风险收益贴现率，研究发行证券的定价。同时本文也对不良资产证券化中特设机构(SPV)的设立和信用增级设计提出了相应的对策。 在本文的最后部分，根据本文提出的理论并结合我国实际，给出案例分析。
【图文】：

图2.2AMC接收不良资产情况比较资产接收后，AMC运用多种方式和手段来处置不良资产，根据中国银行业监管理委员会统计，截至2003年9月30日，四家AMC累计阶段性处置不良资产154.68亿元(不含政策性债转股)，回收现金861.91亿元，占阶段性处置不良资产的20.75%;各家AMc不良资产处置情况详见表2.3和图2.3。〔注‘，四家C的管理人士此前曾预计，回收的现金占阶段性处置不良资产的比例不会高于0%。如果继续按照这种模式操作，，其结果必然是周期长、成本大、效果差。因此对不良资产的最优处置方式加以深入研究己经成为一个非常紧迫的现实课题。

浙江大学硕士学位论文国有商业银行不良资产证券化定价研究表2.3AMC不良资产处置情况表公公司司处置不良资产总额额回收现金金回收比例例华华融公司司1127.37亿元元259.30亿元元23.00%%%长长城公司司1402.32亿元元142.07亿元元10.13%%%东东方公司司636.92亿元元146.96亿元元23.07%%%信信达公司司988.07亿元元313.58亿元元31.74%%%
【学位授予单位】：浙江大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2003
【分类号】：F832.33;F832.5

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本文编号：2636832