权证定价的理论模型与实证分析

发布时间：2020-04-24 14:42

【摘要】： 权证是源于美国的一种金融创新工具。近年来在中国有了迅猛的发展，成为一种重要的投资工具。 本文介绍了有关权证的基本知识，分析了四种权证定价模型，并将其应用于我国证券市场上邯钢权证和五粮液权证的定价，最后，利用数据距离标准评价了各模型的优劣，发现：Black-Scholes模型最好，其余依次为，Koichiro-Takaoka模型和二叉树模型、蒙特卡罗模型． 全文结构如下： 前言部分，介绍了权证的基本常识． 第一章中，分别介绍了有关权证定价的Black-Scholes模型、二叉树模型及其推广形式、蒙特卡罗模型以及新近的Koichiro-Takaoka模型。 第二章中，给出了以上四种模型具体应用时所需的计算程序，，并作了适当的解释． 第三章中，我们结合我国证券市场上的五粮液权证和邯钢权证，分别应用以上四种模型进行了权证定价，并与权证实际价格图作比较，在数组距离的标准下判断模型模拟的好坏． 第四章中，我们综合模拟情况得到一些实证结果，分析了理论价格与市场价格偏差的原由，以期对模型的改进提供思路．
【学位授予单位】：南京师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F830.9;F224

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本文编号：2639073