中国金融衍生产品市场的发展及监管体系的选择

发布时间：2020-04-28 22:01

【摘要】：世界金融衍生产品市场在过去30年获得了爆炸性增长，其根本原因在于其为公司、企业和金融机构提供了以较低成本管理金融自由化浪潮中金融风险的有效工具，在商品市场之外的资本市场中形成了一个具有风险转移和价格发现独特功能的市场。而现阶段在中国，金融衍生产品市场的发展还处于落后、停滞状态，无论是在发展规模还是在发展水平上，都与中国经济和社会的发展状况极不相称。中国需要金融衍生产品市场，这不仅是经济市场化对于完善金融市场结构的客观要求，同样也是金融深化的现实需要，符合中国经济、金融发展的现实状况。另一方面，金融衍生产品市场交易的复杂性使得金融系统的潜在风险大大增加，对其的监管也成为世界各国金融机构所面临的急迫任务之一。因此，适时地借鉴国际经验研究中国金融衍生产品市场的发展问题，适时地设计中国金融衍生产品市场发展和监管的整体框架是十分必要的。本文拟在根据中国现在的经济发展阶段、市场化水平及其法律体系等情况，借鉴国际上金融衍生产品市场发展和监管经验，合理的选择中国金融衍生产品市场的发展路线和监管体系，对中国金融衍生产品市场的现实发展进行有益的探索。 本文以探求适合中国的金融衍生产品市场发展路线和监管体系为主线，首先研究了世界金融衍生产品市场发展的历史和现状以及世界主要国家及地区金融衍生产品发展的脉络。接着在对金融衍生产品市场监管进行了经济学分析的基础上，比较了世界主要国家及地区的金融衍生产品市场监管体系，以期在吸取经验教训的同时为中国金融衍生产品市场监管体系的构建提供理论支持及实践佐证。在文章的重点部分，笔者对中国金融衍生产品市场的发展、监管进行了历史回顾及现状研究，在借鉴国际经验及联系中国现实情况的基础上，形成了笔者认为的较为适合中国的金融衍生产品市场发展路线(先发展场内集中交易，后发展场外交易；先发展初始条件已基本成熟品种的交易，后发展其他品种：先开拓国内经营，后对外开放)及监管体系(兼有理论体系、法规体系、组织体系、方法体系以及信息管理系统等子系统)。最后对中国金融衍生产品市场监管体系的未来发展方向进行了展望。
【图文】：

交易能做至Jl有法可依有章可循在构筑了金融衍生产品市场监管的法系的基础匕中国的金融衍生产品市场就能够在发展伊始之际做到规范，走.上规范化的发展道路。此外，鉴于金融衍生产品市场日益国际化的，在建立法规体系的过程中还应该尽量进行国际协调，及早解决国家之法律的不一致。4.金融衍生产品市场监管的组织体系立健全完善的金融衍生产品市场监管的组织体系是有效进行金融衍生管的先决条件和重要组成部分。在金融衍生产品市场监管组织体系中，括以下几个部分:参与金融衍生产品交易的金融机构及其他企业—控制;金融衍生产品交易所—自我管理;金融衍生产品市场行业协自律管理;政府监管机构—宏观管理。另外，金融衍生产品监管体系一个系统必然要与外界发生联系，因此与其他国家进行国际间的合作也要。这种责任层层分担的体系模式可以看作是一个金字塔型的结构。下层次的机构遵守上一级的相关法规制度，，受上一级层次机构的制约，逐上直至政府宏观监管当局，负责对整个体系进行监管和监督，如图.63。
【学位授予单位】：武汉理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2005
【分类号】：F832.5

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本文编号：2643899