基于弹性与塑性分析的股票价量关系研究

发布时间：2020-04-30 00:35

【摘要】： 波动性是评价市场稳健性最重要的指标,也是最直观、最简洁,集中体现了股票市场运行的质量和效率。随着中国股票市场的发展,越来越要求对市场风险加深认识,并通过监测一系列指标的变化状况,在出现危及市场稳定的异动时,及时对股票市场进行适度调控,以保证我国股票市场的健康有序发展。 由于任何一个因素(外在的和内在的)对股票市场的影响最终都必然反映在市场行为中,因而价格和成交量就成为描述股票收益和风险特征的最基本的变量。本文将沿着探讨股票是否是商品——某个外在因素的变化会对股票价与量产生什么影响——股票价与量之间存在什么样的关系——股票价格具备怎样的弹性和塑性特征——提出政策建议的思路来展开研究的。 根据以上的思路,本文的主要内容分为五个部分: 第一部分为绪论,首先介绍了该选题的背景和意义,指出:虽然在我国的投资实务界,价量关系有广泛的应用,但是在学术界专门的研究还不是很多。接着总结了关于价量关系的研究成果,对国内现有的关于价量关系的文献进行评述。 第二部分,从论证股票是否是商品开始,接着论述了央行加息对股票收益率、价格、成交量的影响。实证结果认为,2007年3月18日的这次加息并没有对收益率产生显著性的影响,也没有能够阻止价格的继续上涨以及成交量的扩张。 第三部分,以上证180指数(成分指数)为研究对象,首先对收益率、价格、成交量进行了描述性统计分析,揭示了收益率序列并不是服从正态分布的,而是服从尖峰厚尾的分布;接着对股票市场价与量分别进行了单整和协整检验,论证了价与量之间存在一个长期变化的趋势;最后对价和量分别进行了线性和非线性的格兰杰因果检验,得出:与量对价的影响相比,股票的价对量的影响要大些的结论。 第四部分,以个股为研究对象,随机抽取了20支股票,分别进行了股票价格弹性和塑性性质的研究。通过由计算得出的移动平均弹性系数,以及由改进的股票价格塑性模型得出的塑性系数,进行聚类分析。结果也同样说明了价对量的影响相对较大。在此章的最后,又分别从宏观和微观两个层面分析了影响股票价格和成交量变动的因素。 第五部分,进行全文的总结,并从股票价与量之间的关系的研究结果,站在政策制定者的角度,提出一些可供借鉴的意见。
【图文】：

22尖峰分布，，因此收益率序列呈现尖峰厚尾的特征。从收益率的直方图中也说明了收益率的这种分布特征(如图3.1)。表3.4 偏度和峰度样本数 偏度 峰度数值 数值 标准误差 数值 标准误差收盘价 249 2.684 0.154 6.845 0.307成交量 249 3.195 0.154 10.756 0.307收益率 249 0

收盘价P-P图
【学位授予单位】：南京财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 曾志坚;江洲;;宏观经济变量对股票价格的影响研究[J];财经理论与实践;2007年01期

2 鲁万波,李竹渝;股票收益率波动性的非参数核回归估计及对中国股市的实证分析[J];高校应用数学学报A辑(中文版);2005年01期

3 佟孟华;仲卓;;基于面板数据对中国股市价量关系的实证研究[J];河北经贸大学学报;2006年05期

4 王雪峰;李悦;;股票价格塑性模型及其计量经济学检验[J];哈尔滨商业大学学报(自然科学版);2005年06期

5 陈怡玲,宋逢明;中国股市价格变动与交易量关系的实证研究[J];管理科学学报;2000年02期

6 吴冲锋,王承炜,吴文锋;交易量和交易量驱动的股价动力学分析方法[J];管理科学学报;2002年01期

7 陈灿平;刘武;;上海股票市场收益率与成交量因果关系研究[J];经济经纬;2007年02期

8 刘力,刘春旭,李维刚,赵瑜纲;沪深股市A股日内价格与交易量变动模式的实证研究[J];经济科学;2000年01期

9 赵留彦,王一鸣;沪深股市交易量与收益率及其波动的相关性:来自实证分析的证据[J];经济科学;2003年02期

10 曾志坚;谢赤;;利率波动对股票价格影响的实证研究[J];科学技术与工程;2006年01期

相关硕士学位论文 前2条

1 周静;中国股票市场价量关系研究[D];西南财经大学;2004年

2 郑志凌;我国沪深股市价量关系的实证研究[D];西南财经大学;2005年

本文编号：2645179