中国证券市场噪声交易及其影响实证研究

发布时间：2020-05-01 11:29

【摘要】：本文从行为金融学与资产定价模型的相关理论入手,以现代金融理论为基础,在全面引证和评述相关金融文献的基础上,以我国上海证券市场的噪声交易状况为切入点,对我国上海证券市场的噪声交易的表现和成因、噪声交易的存在程度以及噪声交易对市场效率、操纵市场掩盖性和股价波动的影响等问题进行了系统的研究。本文的主要内容分为两大部分。 首先,对我国上海证券市场上近三年来噪声交易程度进行实证研究。 对我国上海证券市场噪声交易基本状况进行了定量和定性分析。定量方面,分别从市盈率、波动情况、泡沫系数和封闭式基金折价情况等多个方面进行了计量经济分析。并在此基础上,对我国上海证券市场近三年的噪声交易程度进行了实证研究。根据实证研究结果,结合我国证券市场近年来的具体状况进行了成因分析,并对噪声交易提出了相应的对策建议。 其次,对我国上海证券市场近三年来噪声交易的影响进行实证研究。 以我国上海证券市场现有指数为条件,对我国上海证券市场近三年来噪声交易的影响进行了系统研究。分别就噪声交易对市场效率的影响、对操纵市场掩盖性的影响以及对股价波动的影响三个方面进行实证研究。通过实证研究结果,结合我国近三年来噪声交易程度进行成因分析,对我国证券市场的发展提出了建议。 最后,根据实证研究结果得出本文的主要结论,并结合现有实证研究的不足,对未来研究提出了相应的建议。
【图文】：

上证综合指数2006-2008年度日收益率的变化程度由上图可以发现在样本区间内，收益率较大或者较小的分别在不同的阶段，呈现一定的相似集中性，这就隐含着前期的变化可能会影响到后期的变化
【学位授予单位】：南京航空航天大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2646599