我国上市公司财务危机预警模型研究

发布时间：2020-05-08 05:14

【摘要】：本文认为,截至目前的大部分财务危机预警研究还存在以下问题:1、对财务危机的不同程度不加区分;2、配对抽样夸大了预测模型的判别正确率;3、样本数量与自变量的个数比例过低。 在借鉴前人研究成果,针对我国上市公司的实际情况,重新定义财务危机为净资产收益率低于同期银行存款基准利率,提出以下假设——在财务危机发生前,危机公司与非危机公司在财务表现、市场表现、股权结构和公司内部治理结构方面,存在显著差异——及一系列命题,基于我国A股非金融上市公司年度报表数据和证券市场数据,进行实证研究,运用多元判别分析和逻辑回归分别建立两种方法下的财务危机预警模型,进而设计了N值整合模型,并对模型进行检验。总体来讲,本文的实证结果基本支持了本文的假说,预警模型的预测准确率也相对较高。 本文的创新在于:1、重新定义财务危机为净资产收益率低于同期银行存款基准利率对财务危机,将本文的研究目标锁定在预测非危机公司短期内陷入财务危机的可能性;2、不限定财务指标或非财务指标,设计代理变量,并将相对行业指标纳入拟预警变量;同时用多元判别分析和逻辑回归两种方法建立预警模型,并且在采用逐步判别基础上依次剔除各步进入模型的有效变量,得到一系列包含不同变量的预警模型,最后以两类错误率的算术平均最低为选择标准,确定最优模型;3、设计了一个N值整合模型,以综合多种财务危机预警模型结果。
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2005
【分类号】：F832.51

【引证文献】

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6 田兵;违约距离在上市公司财务危机预警模型构建中的应用研究[D];北方工业大学;2008年

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本文编号：2654186