指数投资组合优化方法的比较研究

发布时间：2020-05-12 19:03

【摘要】： 指数化投资是一种消极的投资策略,它试图完全复制某一证券价格指数或者选取证券价格指数中的部分资产构建投资组合而进行证券投资。指数化构造方法一般可以分为三类:完全复制法、优化选样法和抽样复制法。从其构造原理中可以看出,分层抽样法和优化选样法是比较合理有效的构造方法,此外,指数投资组合的构建及其优化问题是这两种指数化构造方法中最关键的环节。因此,本文研究的重点是指数投资组合的优化问题。本文首先在介绍国外指数优化方法的基础上,提出了我们使用的9种指数投资组合优化方法的目标函数及需要考虑的约束条件;然后,在实证研究部分,本文以上证180指数的180只成分股为优化对象,通过最小化9种优化方法的目标函数,求出180只成分股的最优持有权重和最优持有数量,从技术上构造最优的指数投资组合,并进行样本外绩效的检验和比较;最后,得出两种比较符合我国证券市场实际情况的较好的指数优化方法:最小最大化模型(MinMax)和均值方差优化方法,其中,MinMax的整体表现要优于均值方差优化方法。
【学位授予单位】：苏州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F830.91;F832.51

【引证文献】