中国封闭式基金经理过度自信的实证研究

发布时间：2020-05-12 19:27

【摘要】： 自1998年新基金发放以来,大量的实证研究表明基金没有能起到“专家理财”和“稳定市场”的作用,基金经理的非理性行为一直是投资者和专家普遍关注的问题。本文从行为金融学的角度,以封闭式基金为例,就基金经理的过度自信的心理因素对基金投资决策的影响来研究基金的上述问题。 本文首先从行为金融研究的范式入手,分析了过度自信产生的原因,总结了目前国内外关于过度自信研究的现状。然后,本文总结了我国基金业发展的概况,分析了基金投资决策的过程及基金经理在基金投资中的作用。本文运用统计学的方法,对我国封闭式基金经理的过度自信现象进行了实证分析,得出我国封闭式基金经理存在过度自信的现象。随后,本文从这一结论出发,讨论了基金经理过度自信的动态发展过程,通过模型的推导和实证检验,结果表明:无论基金经理在风险投资的能力为高或者是低,当交易次数足够多的时候,基金经理都会对自己的能力做出正确的估计。在这一基础上讨论了过度自信对基金风险和收益的影响,得出了在一定条件下,基金经理过度自信对基金收益和风险的影响并非长期存在。在上述研究的基础上,本文对基金经理业绩的评价及完善基金的监管机制提出了相关建议。
【学位授予单位】：青岛大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F832.51

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本文编号：2660724