制度变迁对IPO公司盈利预测信息可靠性的影响研究

发布时间：2020-05-15 04:17

【摘要】： IPO即公司首次发行上市,是上市公司在资本市场上进行融资的重要方式之一,也是广大投资者所熟悉的投资方式,IPO公司公布的盈利预测信息作为投资者投资决策的重要依据之一,对其可靠性的研究也成为学者关注的热点。对盈利预测信息的披露制度公布存在着强制性和自愿性的两种相对观点,在学术界各自都有强大的理论支持,在各国的实践运用中都不乏成功的典范。我国在盈利预测信息披露制度上也经历了从强制性到自愿性的变迁,所以本文立足于披露制度的变迁,通过对我国在这两种披露制度下IPO公司盈利预测信息可靠性的实证研究,探索最适合我国现阶段发展的盈利预测信息披露制度,希望能为该领域的研究提供可借鉴之处。本文始终围绕IPO公司盈利预测信息的强制性和自愿性两种披露制度间的对比关系这一主线展开研究工作,内容主要包括:①总结归纳国内外学者的研究成果;②对两种披露制度的代表性理论支持进行深入阐释;③回顾我国在这一披露制度上的发展历程,并通过分别对投资者和上市公司进行调查,直观地反映信息供求双方对披露制度的态度;④通过实证研究的方法,对我国在两种披露制度下的盈利预测信息可靠性进行了描述性和解释性的分析;⑤对我国目前的盈利预测信息披露制度提出了相关政策建议。在研究方法上,本文采用定量与定性分析相结合,以定量分析为主,通过采集IPO公司的实际数据,运用相关性分析、因子分析和多元线形回归分析等方法,来研究盈利预测信息可靠性与其影响因素间的相关关系。本文的主要贡献在于:不仅对我国在两种披露制度下盈利预测信息的可靠性分别作了比较,而且探讨了盈利预测误差及其影响因素间的关系变化。研究结果表明,在两种信息披露制度下我国盈利预测信息的可靠性都不高,对主营业务收入和成本的预测准确性是决定可靠性影响最大的因素,制度变化引起对盈利预测可靠性的影响因素由比较单一变的更为多元。公众持股比例、主承销商等在强制性披露制度下影响力极小的因素在自愿披露制度下占有了一定分量;但同时也暴露了我国证券市场尚不完善的缺陷,希望能在我国逐步建立起以诚信为核心的强制性披露制度,规范中介机构操作,加强监管措施的执行力度,从而促进我国信息披露制度的不断完善和进步,更好的为投资者等利益相关者服务。
【学位授予单位】：南京航空航天大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2006
【分类号】：F832.51

【引证文献】