ACD模型对沪市持续期的实证研究

发布时间：2020-05-19 21:31

【摘要】： 对市场微观结构理论研究的主要目的在于揭示交易中价格形成与发现的过程以及其运作机制,以指导交易者以尽可能快的速度按双方都接受的价格完成交易。在证券交易中,交易持续期和报价持续期反映了市场交易的重要信息,因此对交易者行为具有重要的影响,并且影响到证券市场的流动性。 为了检验在交易中交易持续期和报价持续期对交易的影响,本文选择了沪市A股的三只股票,利用由Engle和Lunde提出双变量点过程和双变量ACD模型对其交易持续期和报价持续期进行了实证研究,讨论了交易持续期和报价持续期的相关性质,以检验双变量点过程和双变量ACD模型与中国证券市场的吻合程度。 本文的研究表明: (1)交易持续期和报价持续期都具有明显的日内模式,呈双U型模式。 (2)报价持续期比交易持续期对信息响应的速度更快。 (3)双变量点过程和双变量ACD模型与中国证券市场的吻合程度较好。
【学位授予单位】：电子科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F832.51;F224

【引证文献】

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1 张明宇;分位数回归在金融风险管理中的应用[D];长春工业大学;2011年

2 李纯净;基于高频数据的微观市场结构中的研究[D];长春工业大学;2011年

3 李颖超;太钢不锈股市高频数据实证研究[D];山西财经大学;2012年

4 石晶;ACD模型在股市交易信息分析中的应用[D];长春工业大学;2012年

5 薛晨光;证券市场高频数据极值的统计特征和变动特征研究[D];长春工业大学;2012年

6 田庆波;中国股市高频数据的波动性研究[D];山东财经大学;2012年

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本文编号：2671516