中国上市公司债券融资问题研究

发布时间：2020-05-21 04:19

【摘要】： 企业的创立、生存和发展都与融资活动密切相关。不同的融资偏好和融资行为形成不同的资本结构,并对公司的治理结构、经营业绩及发展战略等产生重大的影响,所以融资就成为企业考虑的头等大事。目前我国上市公司的融资结构严重失衡,存在强烈的股权融资偏好,公司债券融资相当滞后。该种融资结构已经表现出越来越多的问题,长此以往对我国上市公司的未来发展极为不利。因此必须尽快改善我国上市公司的融资结构,切实有效的一个途径就是大力发展我国的公司债券市场,使上市公司充分认识到债券融资的优势,积极采用债券融资。 目前国内关于公司债券研究的成果比较少,其中大部分都是站在市场角度对我国公司债券的有关问题所做的比较笼统的研究,并且基本上都还处于理论层面。而本文单独从中国上市公司的角度来研究公司债券融资问题。 本文主要采用了实证和规范相结合的研究方法。首先回顾分析了债券融资的理论基础,通过分析可以看出,企业理性的融资顺序应为:内源融资、债权融资、股权融资。然后将债券融资与其它两种主要的融资方式进行了对比分析,总结出债券融资优势的同时揭示出了其它融资方式的缺点。并对我国上市公司债券融资的现状及成因做了分析,发现与发达国家比起来,我国上市公司债券融资相当滞后。另外,本文还以我国2005年度进行债券融资的上市公司作为研究样本,采用事件分析法、超额累计收益率、描述性统计及非参数检验等方法对这些上市公司在融资前后的股价走势及经营业绩情况进行了实证研究,希望通过实证分析结果结合前面的理论基础使我国上市公司充分认识到债券融资的优势,积极采用债券融资方式,以形成多元化的融资机制和均衡的融资结构。
【学位授予单位】：天津大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F275;F276.6;F832.51;F224

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 ;晨鸣集团成功发行20亿元公司债券[J];造纸信息;2011年09期

2 ;关于上市公司每年要有一定分红比例的建议[J];商品与质量;2011年12期

3 陈岚桦;;警惕上市公司争当放高利贷的财神爷[J];法人;2011年09期

4 徐晓杰;;关于上市公司融资决策问题探讨[J];商场现代化;2011年18期

5 雷备战;;浅谈控制上市公司违规担保风险策略[J];金融经济;2005年16期

6 ;上市公司放高利贷危害无穷[J];IT时代周刊;2011年18期

7 谢树志;程敏;;2011年《高级会计实务》自测试题[J];财务与会计(理财版);2011年05期

8 ;2011年世界电气上市公司100强排行榜[J];电气技术;2011年07期

9 徐秋生;;上市公司现金股利现状及原因探讨[J];财会通讯;2011年20期

10 ;上市公司全年筹资9644亿元 京粤沪占比过半[J];领导决策信息;2011年26期

相关会议论文 前10条

1 廖雪洁;刘汉民;;垄断国企高管薪酬现状分析——基于我国上市公司的数据[A];第五届（2010）中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2010年

2 叶华;;上市公司财务信息披露及时性研究——基于我国上市公司数据的实证分析[A];中国会计学会财务管理专业委员会2009年学术年会论文集[C];2009年

3 刘瑞武;余漱峰;;基于因特网的上市公司投资者关系管理[A];第九届全国会计信息化年会论文集（上）[C];2010年

4 黄少安;钟卫东;;股权融资成本软约束假说与股权融资偏好——对中国公司股权融资偏好的进一步解释[A];2010年（第十届）中国制度经济学年会论文集[C];2010年

5 曹汛;;浅谈上市公司的内部审计[A];对外经贸财会论文选第十五辑[C];2003年

6 浙江省内审协会课题组;;上市公司内部审计研究[A];石油杯全国上市公司内部审计理论研讨会暨经验交流论文汇编[C];2003年

7 ;上市公司内审工作的思考[A];石油杯全国上市公司内部审计理论研讨会暨经验交流论文汇编[C];2003年

8 金山;陈盈如;;上市公司并购重组中法律与财务会计对接评析[A];第三届中国律师论坛论文集（实务卷）[C];2003年

9 徐向艺;陈振华;马磊;;上市公司关联交易的经济学分析及其规制[A];中国工业经济研究与开发促进会2005年会暨“产业组织与政府规制”研讨会论文集[C];2005年

10 何丽梅;刘晓春;;股权分置改革对上市公司财务管理目标的影响分析[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年

相关重要报纸文章 前10条

1 记者 贺建业;河北上市公司今年直接融资快速增长[N];上海证券报;2011年

2 本报记者 钟正;公司债券审核周期缩短至一个月左右[N];中国证券报;2011年

3 记者 李播;支持上市公司做优做强[N];黑龙江日报;2011年

4 记者 高一;云维股份成功发行10亿元公司债券[N];上海证券报;2011年

5 余志勇;行业盘整上市公司强者恒强[N];中国房地产报;2005年

6 本报记者 赵学毅;上市公司扭亏之“道”[N];证券日报;2005年

7 本报记者 闻 达;蓝筹公司成为中流砥柱[N];证券日报;2005年

8 江苏天鼎 秦 洪;“穷亲戚”让上市公司很受伤[N];证券日报;2005年

9 本报记者 张勇;上市公司的非常治理[N];经济观察报;2005年

10 经济视点报记者 牛尚 刘金松;上市公司高管为何“事故”频发[N];经济视点报;2005年

相关博士学位论文 前10条

1 潘丽春;中国上市公司并购价值影响因素和演进路径的实证研究[D];浙江大学;2005年

2 巩娜;上市公司管理者股权激励研究[D];吉林大学;2009年

3 梦然;公司法人治理结构研究[D];南京理工大学;2002年

4 何旭;上市公司股权结构与经营绩效研究[D];东北林业大学;2003年

5 李绪富;我国上市公司重塑研究[D];复旦大学;2003年

6 吴琳芳;中国上市公司会计信息披露研究[D];西北农林科技大学;2004年

7 杨柏;上市公司信息披露监控机制研究[D];重庆大学;2004年

8 李丹;我国上市公司发展规模的实证研究[D];华中科技大学;2004年

9 李清;我国上市公司盈余管理的理论与实证研究[D];武汉理工大学;2008年

10 杜晓宇;中国上市公司高管变更期间业绩预告披露行为研究[D];吉林大学;2009年

相关硕士学位论文 前10条

1 凌廷友;中国公司债券市场发展与上市公司融资结构优化[D];西南财经大学;2003年

2 郝晓洁;中国上市公司债券融资问题研究[D];天津大学;2008年

3 张巍;我国上市公司的融资结构研究[D];吉林大学;2011年

4 刘恒燕;上市公司发行可转换债券定价方法研究与实证分析[D];重庆大学;2003年

5 张主民;上市公司财务报告若干问题研究[D];暨南大学;2001年

6 付志坚;上市公司盈余管理实证研究[D];浙江大学;2002年

7 林鹏;上市公司国有股减持研究[D];厦门大学;2002年

8 王蕾;上市公司收购法律制度研究[D];首都经济贸易大学;2003年

9 薛新惠;上市公司盈余管理问题研究[D];新疆农业大学;2003年

10 刘荣多;河北省上市公司股权结构与公司绩效的实证分析[D];河北农业大学;2004年

，

本文编号：2673724