中美开放式基金的比较研究

发布时间：2020-05-21 10:13

【摘要】： 本文在总结国内外相关研究的基础上,通过对中美两国开放式基金从两国基金业发展状况、基金分类、费率设计、营销渠道、赎回问题以及投资策略等几个方面进行较全面的比较研究,尝试从中寻找出一些对中国开放式基金发展有学习借鉴意义的经验。 本文首先对基金、投资基金和证券投资基金等基本概念进行了界定,对中美开放式基金的发展状况作了简要回顾,并就中美开放式基金的分类进行了比较研究,指出美国基金业经过近一个世纪的发展,其基金分类已经规范化和细化,而中国开放式基金由于发展时间较短,基金的分类基本上是根据投资对象和投资风格进行划分,比较粗略,不便于基金评级等后续研究;然后通过基金费率设计和营销渠道的比较研究,指出美国基金产品费率设计灵活多变,而中国的则比较死板,难以吸引投资者;美国基金营销渠道实现多元化,而目前中国基金主要是由商业银行代销,存在许多问题和缺陷;接着通过基金赎回问题和投资策略的比较研究,指出在基金赎回问题上,美国是“优胜劣汰”的市场竞争原则在起作用,而中国则是业绩越好的基金越容易遭到赎回,即存在“赎回之谜”;在投资策略方面,美国基金的投资策略多样化,运作成熟稳健,而中国基金的投资策略单一,并且具有趋同性,即“羊群行为”。最后,为促进中国开放式基金的发展提出一些对策建议。
【学位授予单位】：哈尔滨工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F832.51

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本文编号：2674119