上海股票市场流动性影响因素分析

发布时间：2020-05-21 12:03

【摘要】：流动性是一个市场的公共属性，是变现能力的体现。不同的证券市场或同一证券市场的不同阶段，其流动性是千差万别，影响流动性的因素纷繁复杂。本文把研究范围界定为股票现货交易市场的流动性及其影响因素。 股票市场存在的根本目的在于向投资者提供转让股票的机会，也就是为了提高投资者持有股票的流动性。由于沪深股票市场的交易机制与很多国外的交易机制存在区别，国外的流动性度量体系在我国市场是无法使用的。随着中国证券市场的发展，流动性风险管理变得非常迫切，，市场流动性研究变得非常重要。 本文首先回顾了流动性的定义以及国外学者给出的流动性度量方法，和这些度量方法主要存在的局限性，然后回顾了国内的学者根据沪深股票市场的交易机制的特点，重新构造或修正以后的沪深股票市场的流动性度量方法。 然后本文以价格关于成交量的非参数核回归方程来描述上海股票市场在过去一时间段内价量两者之间的关系，选择标准正态分布作为核函数，使得价格关于成交量的一阶导数存在，这种衡量方法给出的是在一定的成交量水平上，价格变化的速度，即流动性市场深度，并以此作为本文即将展开的流动性因素分析的流动性的度量方法。
【学位授予单位】：浙江工商大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2006
【分类号】：F832.51;F224

【引证文献】

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本文编号：2674262