基于DEA模型的中国开放式基金业绩评价研究

发布时间：2020-06-01 08:33

【摘要】： 一直以来，证券投资基金业绩评价问题作为基金业发展中的重要部分，是一个兼有理论性和实践性的研究课题。西方发达国家(尤以美国为主)对此方面的研究很多，成果比较突出。但国内对该方面的研究还处于早期阶段，且大部分研究是把国外成熟的基金评价理论和方法运用于中国的基金业绩评价，进行实证研究。我国基金业的快速发展，迫切期待一个适合中国基金市场现状的更有效的基金业绩评价体系。 本文运用数据包络分析方法，对我国开放式证券投资基金业绩评价做了如下研究工作： 首先，对国内外证券投资基金业绩评价研究现状进行了总结和评述，分析了国内当前在基金业绩评价，特别是运用DEA方法进行基金相对业绩评价方面存在的不足，针对问题，提出了本文研究的内容与思路。 其次，本文通过对比分析以往研究的经典评价模型，结合我国基金市场现状，选取基金月收益率半方差的平方根、Beta系数、单位基金费用率和基金份额变动率为投入指标，，基金月均收益率和主要资产投资占净资产比例为产出指标，以带偏好的投入导向型C~2R模型和BCC模型为评价模型，改进设计了我国开放式证券投资基金相对业绩评价体系。在偏好的确定上，本文根据评价目的，以序偏好对指标稍加约束，保证评价结果绝大程度上的客观性，并使评价结果具有更现实的经济意义。 最后，运用本文经改进的评价体系对我国56只开放式股票型基金进行实证研究，分别测算出各样本基金的总技术效率和纯粹技术效率，并探究基金无效率的原因，对相对无效率的基金提出效率优化目标。实证结果表明：我国股票型基金大部分为无效率的，而且基金规模与基金业绩也不存在显著关系。本文所建立的偏好DEA模型与普通DEA模型所得出的结果具有很高的相关性，然而，在评价结果上剔除了伪有效单元，具有更强的现实意义。
【图文】：

金运营策略、持有人及社会对基金进行监督的重要依据。从 1992年第一支投资基金建立，我国基金业已有14年的发展历史，但比较而言，基金最重要的发展阶段是从1997年n月颁布的((证券投资基金管理暂行办法》开始的，图1一l所示，到2006年l月，短短八年时间，中国基金市场资产总规模超过4700亿元人民币，基金管理公司有49家，其中内资基金31家，合资基金18家，基金资产总额占股票市场流通市值的48%左右①。我国证券投资基金业所取得的成就令人瞩目，在基金数量众多的基金市场上
【学位授予单位】：中南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2006
【分类号】：F832.51;F224

【引证文献】

相关硕士学位论文 前5条

1 刘洋;基于数据包络分析—神经网络的开放式基金绩效评价[D];西南财经大学;2010年

2 杨丽君;我国开放式股票基金业绩评估的实证研究[D];天津财经大学;2009年

3 乌晓艳;基于DEA的开放式基金业绩有效性评价研究[D];内蒙古工业大学;2009年

4 文浩;我国非债券型开放式基金业绩研究[D];中南民族大学;2009年

5 金景丽;基于DEA和超效率模型的我国开放式基金业绩评价[D];暨南大学;2010年

本文编号：2691222