我国证券投资基金的绩效评估框架

发布时间：2020-06-03 18:38

【摘要】： 随着我国证券投资基金的发展和壮大，势必存在投资基金良莠不齐的状况，，因而非常有必要对证券基金进行绩效评估，从而正确地评价和比较不同基金的投资表现，引导投资者对投资基金进行适当的投资选择。首先，本文简明扼要的介绍了我国证券投资基金的性质和主要特点及其在国内外的发展现状，揭示了在我国大力发展投资基金和进行绩效评估的现实性和必要性。其次，在以马科维茨(获1990年诺贝尔经济学奖)的现代投资组合理论和威廉.夏普(获1990年诺贝尔经济学奖)的资本资产定价模型(CAPM)的理论基础上，系统地阐述了国外关于投资基金绩效评估的主要方法和两种最具有代表性的业绩评价体系的同时，介绍了我国目前关于投资基金关于绩效评估具有代表性的方法，特别指出了我国对投资基金研究这一方面的不足；对投资基金绩效评估的考察面不广；对投资基金的业绩评价较为片面；缺少对投资基金投资组合的分析。接着，本文对在我国绩效评估中需要考察的风险及其测量方法作了详尽的描述，提出了投资基金业绩绩效的基本思想是进行相对比较。在求出关于投资基金事后风险的标准差和贝塔系数后，通过建立关于事后特征线的模型，分别求出了经过风险调整的三个测量值：夏普业绩指数、特雷诺指数、詹森业绩指数，并对其进行了比较。最后，结合我国的投资基金的具体现状，借鉴国内外同行对投资基金绩效评估的研究，运用夏普业绩指数、特雷诺指数、詹森业绩指数、股票净选择率、c值等指标，从投资基金的综合业绩度量、股票选择能力、市场时机把握能力和投资组合分析四个方面对我国投资基金的绩效进行了评估，并对在我国投资基金中有代表性的十只基金进行了实证分析。勾勒出关于我国证券投资基金绩效评估的基本框架。结束语在指出本文的局限性和创新后，对未来我国证券投资基金评估体系的建立作了具有前瞻性的展望。
【学位授予单位】：武汉理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2002
【分类号】：F832.5

【引证文献】