民营科技企业海外上市策略研究

发布时间：2020-06-06 08:53

【摘要】： 随着中国经济的全球化,民营科技企业在中国经济中的地位变得越来越重要。科技经济已经成为中国经济的中坚力量。面临着科技经济的迅猛发展中国民营科技企业急需大量资金发展企业,开拓市场,而最直接的筹资方式就是上市融资。然而我国资本市场主要面对国有大型企业,且随着中国经济的发展国际证券市场也逐渐面向我国开放,所以越来越多的中国民营科技企业准备海外上市。本文就是为那些准备海外上市的民营科技企业设计上市策略,并提供制定上市策略的方法。 本文首先分析了中国民营科技企业适用的海外上市模式和国际证券市场。我国民营科技企业海外上市模式分为直接模式和间接模式。目前中国民营科技企业由于种种原因更倾向于使用间接上市模式:反向收购、造壳、融资型反向收购、可转换证券等。在证券市场的选择上,中国民营科技企业比较倾向于美国、香港、新加坡和英国四个国家。文章通过对四个国家证券市场的结构和上市规则的比较,并且结合各种上市模式的特点构建中国民营科技企业海外上市模式和地点选择的策略组合。在策略组合的基础上,论文基于比较优势学说设计了适合中国民营科技企业的海外上市策略,为拟上市的民营科技企业提供了正确制定海外上市策略的方法。这个民营科技企业海外上市策略是以某一个具体的民营科技企业为单位,提取它的各种能力因素如规模、财务实力、盈利能力、项目开发能力、国际化程度、找到国际投资者的能力和在免税岛注册公司的能力等,分析出拟上市企业具有比较优势的能力因素。文章对应着拟上市企业可能具备的不同的含比较优势的能力,分别给出了适合他们的海外上市策略。并加以证明理论的合理性和普遍适用性。文章的最后一部分是应用性研究,选取不同案例对其海外上市的过程进行详细的分析。并将案例的海外上市过程用论文中设计的民营科技企业海外上市策略的方法加以验证,再次证明本文设计的民营科技企业海外上市策略的正确性和实用性。
【图文】：

图 3-1 AIM 国外上市公司来源图Figure 3-1 The source of foreign listing companies in AIM场对拟上市公司的经营状况的要求也各自不同。NASDAQ 要录，在拟上市公司的市值或税前利润达到高标准的时候可以没求拟上市公司有严格的公司管理体制。新加坡主板要求三年记司连续一年或两年的累计税前利润大于 1000 万新元，或者市新元时，可以没有营业记录。根据拟上市公司的财务状况而要两年或三年的持续稳定的公司高级管理层，并且有两名常驻新董事。香港主板要求有三年营业记录。若拟上市公司的市值高且最近一年的收入高于 5 亿港元，，公司的营业记录可以少于三香港主板抵消财务要求的营业记录年限较少。上的要求仍然是比主板低一些的。NASDAQ 的小资本市场在上和主板相似，只是小资本市场的高标准要比主板的数额少。税前利润要求 100 万美元，小资本市场要 75 万美元；高标准求 7500 万美元，小资本市场要求 1500 万美元。而香港、新加
【学位授予单位】：哈尔滨理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F276.44;F831.51

【引证文献】

相关硕士学位论文 前2条

1 刘涛;中小企业海外创业板上市市场选择研究[D];山东大学;2010年

2 李俊;论外商投资企业股票的发行及其法律规制[D];延边大学;2012年

本文编号：2699446