流动性风险对开放式基金绩效影响研究

发布时间：2020-06-18 16:02

【摘要】： 从2001年我国第一只开放式基金华安创新募集上市以来,截止2005年12月9日我国共有了136只非货币型开放式基金。伴随着开放式基金规模的扩大,其对A股市场也产生了日益重大的影响。经过多年来在市场中的运作,人们也逐渐认识到了开放式基金所与生俱来的特殊的流动性风险,因而对于开放式基金流动性风险及其所产生的影响的定量分析也越来越被业内所重视。但是由于研究数据和其它条件的限制,这一方面的研究仍然很不充分。本文首先介绍了开放式基金的流动性风险以及基金绩效评价的主要概念和方法,随后通过对历史数据的大量运算分别计算出来从2003年4月到2004年4月股票市场的一个完整的涨跌周期中开放式基金的多个绩效指标值和相应的投资组合的流动性风险指标值。最后对于这些指标以及指标之间的相关性做了一系列的统计检验。经过实证计算和检验,主要得出了如下结论:开放式基金的绩效与基金投资组合流动性风险之间存在着一定的正相关关系。即,在所研究的周期内投资组合流动性风险较大的基金绩效相对较好。但是研究的结果还同时表明,流动性风险对于开放式基金绩效的解释作用相对较小,开放式基金的绩效还受到其它更重要的因素的影响。
【学位授予单位】：南京航空航天大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2006
【分类号】：F832.5

【参考文献】