扩散过程的一种新检验方法及其在股市、即期利率市场中的运用

发布时间：2020-06-27 21:49

【摘要】： 在衍生产品的定价中,首先必须外生给定标的资产所遵循的随机过程,我们才能给衍生产品定价,如期权类衍生产品、利率衍生产品等。一旦错误地外生给定标底资产所遵循的随机过程,这叫做模型误设。在经济方面,模型误设可能导致定价、保值、风险管理方面大的错误;在统计方面,模型误设导致模型中参数以及其方差协方差矩阵的不一致估计,在做推断与假设检验就会导致错误的结论。在没有经济理论依据的情况下,标的资产所遵循的随机过程应该采取何种设定形式,必须要数据本身的特征,要从统计学的角度来思考该问题。 本文通过非参数核密度估计与非参数回归的方法构造一个新的检验统计量来检验数据是否由一般(任何参数结构的)扩散过程生成,这一方法不仅可以运用到股票市场如上证指数日数据与StandadPoor500天内数据,还可以运用到即期利率市场如7天Eurodollar利率日数据与一年期中国银行之间的同业拆借利率日数据,并发现这些日数据都不适合用扩散过程来描述,说明极可能存在非连续性,刻画这些变量变化规律的随机模型中很可能存在跳跃部分。
【学位授予单位】：厦门大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F830.9;F224
【图文】：

我们还看看计算出来的规范化后的检验统计量是否来自于标准正态分布，我们使用Quantile一 Quantileplot(QQ一plot)图来看。一个方便的判断数据的是否来源标准正态分布的有用工具。从图4、4可以看出，很明显的偏离了正态分布，不仅总体上否定了数据生成过程的连续性原假设，而且在什么地方偏离大，

ON50一一lu门on尘SdujeT’heO限石CalQUan廿撼S用上证指数日数据时，计算出来的统计量wl的Quan川卜Q不在同一条直线上。说明统计量Wl并非渐近于一个正态分normalQQ一lotforstaUs廿cWZ

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本文编号：2732144