中国上市公司股利政策分析

发布时间：2020-06-28 07:15

【摘要】： 因为股利的发放既关系到公司股东和债权人的利益，又关系到公司的未来 发展，所以股利政策作为企业的核心财务政策之一，一直受到各方面的密切关 注。对于股利政策的研究，早在1956年，Lintner的开创性研究便揭开了股利 政策理论研究的序幕。1961年，Miller和Modigliani提出了著名的“股利无关 论”。从此，西方股利理论已经在不同的角度得到很大的发展。由于历史的原 因，我国对股利理论的研究一直十分贫乏。随着我国证券市场的蓬勃发展，上 市公司逐渐增多，为股利理论的研究提供了丰富的研究资料。但是，我国上市 公司的股利分配从一开始就具有股票股利多、转增资本多、不分配现象多的特 色，这就决定研究中国上市公司股利政策的研究不能照搬西方的股利理论。本 文在综合评述西方股利理论的基础上，对影响我国上市公司股利政策的因素进 行分析，并对我国上市公司的股利分配方式即股票股利和现金股利进行实证分 析，并在此基础上提出了相关政策建议。 本文内容共分为四章。第一章简要地回顾了西方股利理论，把西方股利理 论地发展分成了两个阶段，对各自阶段有代表性的理论加以简单评述。第二章 在介绍股利政策类型的基础上，针对我国的现实情况，对影响我国上市公司股 利政策的因素加以具体分析。从分析中可以发现，影响公司制定股利政策的因 素很多，其中有些公司可以控制，有些则不可以控制。在实务中，稳定的股利 政策成为主流。第三章主要讨论的是我国上市公司股利分配的主要方式，即股 票股利和现金股利。在具体现实数据的支持下分析了我国股利分配方式的现 状，并对两种分配方式进行了实证分析，提出并验证了相关的经济模型。第四 章在分析我国上市公司股利政策的现状特点的基础上，提出了规范我国上市公 司股利分配，保护投资者利益的政策建议。从全文来看，主要是在西方股利政 四川大学硕士学位论文 策理论发展的综合性评述的基础上，结合中国实际情况，对股利分配行为和方 式作出了实证检验，为保护股东权益、规范股利分配行为和上市公司制定股利 政策提供研究依据。
【学位授予单位】：四川大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2003
【分类号】：F275.4

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