主权财富基金投资策略和风险管理研究

发布时间：2020-07-01 18:59

【摘要】： 最近十几年,主权财富基金发展迅速。据估计,全球主权财富基金的规模大约在2.5万亿美元左右,已经超过了对冲基金的规模,并且随着石油价格的不断走高以及亚洲新兴国家外汇储备的迅速累计,在未来几年,主权财富基金的规模还将成倍增长。这些由石油、天然气储备丰富国家以及亚太新兴国家掌握的主权基金,在全球金融市场特别是欧美金融市场上进行了一系列投资行为,积累了丰富的投资和管理经验。因此在这一背景下,通过对国外主权财富基金的投资策略和风险管理进行研究,对我国主权财富基金具有一定的启示和借鉴作用,有助于中投公司未来的发展。本文的研究内容主要包括以下三个方面: 1、对国外主权财富基金的研究。本文描述了全球主权财富基金发展概况。接着,着重分析了具有代表性的主权财富基金:新加坡主权财富基金、挪威主权财富基金和韩国主权财富基金的投资策略和风险管理相关经验,从成立的背景、目标定位、投资管理及风险控制等方面总结了国外主权财富基金的运作管理特点,对我国主权财富基金有一定的借鉴意义。 2、主权财富基金全面风险管理体系的构建。本文从组织构架和风险管理流程两个方面提出了构建主权财富基金全面风险管理体系的设想。并对风险管理流程中风险因素的识别和评估、风险的控制与管理进行了进一步的分析。采用层次分析法、模糊数学理论建立了主权财富基金投资风险的综合评估模型,并以中投公司入股黑石为案例对该模型的使用进行了实证研究,研究结果表明该项投资具有较大的风险。 3、结合国内现实,根据上文对国外主权财富的投资策略、风险评估和控制等经营经验进行研究和分析的基础上,对我国主权财富基金存在的问题进行分析,并提出相关建议。
【学位授予单位】：中南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F830.91
【图文】：

投资领域,投资策略

学硕士论文第二章国外主权财富基金投资策略和风险管理经验及借鉴经过总统认可;且总统有权随时要求GIC提供有关公司的所有信息。而盈利则受新加坡公司法的规范。此外，其董事会或经营管理团队还须向公，说明外汇储备现在及未来可能运用的方式。(3)GIC投资策略及其特点C下设三家子公司。上述三家公司的经营目标，都是追求长期的投资回报。目前，GIC所管理的资产超过1000亿美元，已跻身全球最大的100家基金司行列，其投资遍及世界各地的2000多家公司。

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投资品种包招稚票、翻定收趁逆券和货币市场工典图2一2:GIC的投资领域GIC投资策略具有以下特点:①增量投资GIC最初管理的外汇储备规模只有几十亿新元，其后的发展主要靠自身滚动盈利和新加坡外汇储备的持续累积，目前管理的外汇储备已超过1000亿美元，已跻身全球最大的100家基金管理公司之列。因此，GIC奉行的是一种增量投资策略，由于时间跨度较大:几乎未对国际市场造成任何冲击。②分散投资GIC坚持分散投资原则，单一资产品种占总投资比重不得超过10%，以对冲投资风险。目前

【引证文献】