当代集团的市值管理研究

发布时间：2020-07-01 21:40

【摘要】：随着2005年股权分置改革及后续限售股的解禁,市场中不再对流通股和非流通股加以区分,它们都可以在正常的股票交易日进行买卖和流通,此时,大股东和小股东所拥有的财富都可以用股本乘以股价来测算。股东开始关注公司股价的变化情况,但是股票价格受到多种因素的影响,因此,如何管理使得自己所拥有的财富价值最大化成为每个上市公司管理者所面临的共同问题,市值管理和股价管理密切相关,制定市值管理策略就成为上市公司管理者在决策时的重中之重。在西方资本市场中只有价值管理而不存在市值管理这一理念,这是由于他们的资本市场发展较为完善,上市公司的市值和内在价值差别不大。而我国证券市场发展时间短,市值不能充分反映上市公司内在价值的变化,市值管理和价值管理的共同目标都是为了增加股东价值,不同之处可能在于市值管理较之价值管理加入了更多的内容,强调了具有中国特色的资本市场价值管理方法。中国证券市场的上市公司中,有哪些公司能够在短时间内脱颖而出,使自身的市值指数倍增,从中获得收益,其中当代集团旗下的上市公司就值得我们分析研究,我们可以发现当代集团所运用的市值管理策略对下属上市公司股价的积极作用。本文首先阐述了市值管理的内涵,并将市值和价值这两个概念加以比较和区分,明确了市值管理和价值管理的不同内涵。然后,以当代集团旗下的三家上市公司为例,详细地分析了当代集团是如何运用和发展市值管理策略,充分讨论了它属下上市公司的市值管理过程和使用的市值管理策略,其中又存在着哪些潜在的问题,对今后我国证券市场中的上市公司制定市值管理策略提供一些决策参考。由本文研究可知,当代集团这一大型、综合性金融投资集团所运用市值管理策略的内容是多层次的,多方面的,多角度的。在我国这种弱有效证券市场中,当代集团能够通过市值管理获得投资者的认可,降低融资成本,提高股票价格,对实现股东价值起了积极的作用。除此之外当代集团根据当前市场条件多次进行股权质押活动,为市值管理奠定了基础,向中国证券市场充分展现了资本溢价的功能。
【学位授予单位】：安徽财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F275

【参考文献】