利率互换及其在我国的应用分析

发布时间：2020-07-10 06:21

【摘要】： 利率互换作为互换交易中最为活跃的交易品种，是在金融市场全球化、金融风险迅速增大的背景下产生的一种金融创新工具，它被广泛应用于规避利率风险，拓宽融资渠道、降低融资成本和强化资产负债管理等方面。自产生以来，其交易额与市场参与者不断增加，利率互换已经成为国际金融市场上融资和风险管理的不可缺少的工具之一。 2006年2月9日，我国为丰富全国银行间债券市场投资者风险管理工具，加快利率市场化进程，中国人民银行宣布，央行已允许开展人民币利率互换交易试点。同日，国家开发银行与中国光大银行完成了首笔人民币利率互换交易，这标志着人民币利率衍生工具已在中国金融市场正式登场。可以说，利率互换是迄今为止我国金融市场上出现的最具创新意义的金融工具之一，从今后看，利率互换交易会越来越多。因此，深入了解和掌握利率互换产品，理解定价机制，培育利率互换市场，建立风险管理模型，对提高我国金融市场效率，提高整个金融体系的利率风险承受能力和金融稳定均具有十分重要的意义。本文即是在这一特殊的时刻对利率互换所做的肤浅研究，全文共分四个部分：第一章介绍了本文的选题背景与研究意义，金融互换市场的发展现状以及本文的研究方法和主要内容。第二章揭示了利率互换的概念和种类，阐释了它的理论基础——比较优势理论，并对利率互换的定价做了分析，最后对利率互换的基本功能进行了初步的归纳。第三章研究利率互换的风险问题，包括风险的类别及产生原因、风险的测定以及风险的防范和管理。第四章是文章的核心内容。它首先对我国发展利率互换所具有的现实内涵、推出利率互换对中国金融市场产生的深远影响进行了比较深入的探讨，文章认为利率互换可以为我国企业提供了一种有效的融资方式、有利于我国商业银行更好地发展、满足债券市场对利率互换的需求并将进一步促进我国的利率市场化；其次，结合我国的实际情况从利率互换工具本身、交易主体和宏观环境三个方面，探讨了我国开展人民币利率互换后的风险防范问题；最后，本章还从货币市场利率指数问题、流动性问题、市场准入问题等几个方面探讨了我国利率互换市场发展的制约因素及对策。
【学位授予单位】：安徽大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F832.5

【参考文献】