开放式基金绩效评估方法研究

发布时间：2020-07-17 15:37

【摘要】： 证券投资基金是一种利益共享,风险共担的集合投资制度。中国的开放式基金的发展使得开放式基金的绩效评估方法在国内的兴起。在中国,发展基金评估业需要学习和借鉴许多国外的先进的学说和经验。当今,我们学习掌握绩效评估模型的算法,熟悉开放式基金绩效评估论,为我国的发展投资基金的工作和基金绩效评估的事业更好的服务。 开放式证券投资基金的绩效评价方式和方法,对投资者与基金公司都有很重要意义。随着经验的加深,现在我们认为评估开放式基金的绩效,不但要考察基金的平均收益率,还要看投资期间基金组合所承担的风险。为了让绩效评估的方法更有效的对基金绩效做出评价,我们引入风险价值因素。因此,对其面临的风险和收益同时进行准确的计算和测量是基金绩效评估的核心。近几年,有不少学者将VaR风险度量模型应用于证券投资基金的绩效评估中,这种经风险调整后的绩效评估方法符合现代理论和实际中的要求,能更全面、有效的刻划开放式基金的真实水平。 基金绩效评估的方法有多种,包括:夏普指数法、特雷诺指数法以及詹森指数法,而基于VaR的证券投资基金绩效评估方法——RAROC,这种经风险调整后的绩效评估方法更能客观、准确地反映证券投资基金的绩效。 在Treynor-Mazuy模型和Henriksson—Merton模型衡量基金经理的”择时能力”和”波段操作能力”方面无能为力时,实证显示,Monte Carlo模拟可以很好的检验基金经理时机选择能力。该模型根据基金净值的收益数据,就可衡量在大盘整体经历比较大的转折时,基金经理是否能够把握市场时机,对市场在未来一段时期内波动方向进行预测,通过购买低或高β值的资产调整其资产组合的β值得到较高的收益。
【学位授予单位】：北方工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F224;F832.51

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本文编号：2759619