中国证券公司买壳上市行为的研究

发布时间：2020-07-27 20:31

【摘要】： 2006年以来,随着国内股市出现较大幅度的上涨,证券公司的经营状况也出现了翻天覆地的变化,多数证券公司在2006年扭亏为盈,有些证券公司净利润出现了爆炸式的增长。继创新试点类证券公司之后,越来越多的证券公司将符合持续盈利的上市条件,证券公司业绩的改善使上市成为可能。伴随着证券市场制度变革不断推进,证券法的实施、证券公司的综合治理、股权分置改革的完成,证券业的长期发展已悄然奠定了扎实的基础。目前多层次资本市场体系正在逐步建立,金融产品的创新稳步推进,未来融资融券、回转交易、做市商制度一旦实施,将为优质证券公司提供新的利润增长点,制度变革也为证券公司上市提供了良好的契机。正是在这样的背景下,本文在选题过程中,将我国证券公司的买壳上市行为作为研究对象。 由于我国证券公司缺乏畅通的融资渠道,为了达到融资目的,出现了诸如挪用客户保证金等问题。作为证券市场上最重要的金融机构,证券公司在金融体系中扮演着重要角色,其功能的充分有效发挥要求具有稳定、高效、充足的资金来源。因此,证券公司融资问题已成为我国证券公司发展的瓶颈。 证券公司买壳上市避免了IPO的高准入门槛与长期等待,在短期内实现上市目标。有助于证券公司迅速扩充资本,建立良好的融资渠道,解决其流动性问题。此外,买壳上市之后,作为上市公司,证券公司的法人结构将进一步完善;随着外部约束的强化,证券公司业务经营的透明度也将进一步提高;这些都会在一定程度上降低市场风险。同时,上市公司的股权激励机制有助于引进人才,提高效率,促进证券公司的发展。 本文的研究正是通过对证券公司融资现状的分析,提出了上市的必要性和紧迫性,在比较几种上市方式后得出买壳上市是证券公司上市的现实选择。并对买壳上市的相关问题做出了研究。希望对我国证券公司的买壳上市行为有一定的借鉴意义。
【学位授予单位】：内蒙古大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F832.51
【图文】：

图1.12004年1月一2007年12月沪深股市指数走势Figure1.1ShangHaiandShenZhenstoekmarketsIndextrends(Jan2004一Dec2007)资料来源:中经网数据有限公司《中国试券行业分析报告(2007年4季度)})

(五)中国证券公司的融资现状和融资困境、中国证券公司的融资现状虽然我国证券公司已步入规范高速发展期，但融资问题却日益成为制约证券公司发展的瓶颈。多年来，我国在整顿金融秩序、强调银证分业经营的同时，在赋予证券公司合法、有效的融资渠道方面却进展缓慢。尽管证券法明确规定了证券公司负债经营的权利，近年来管理部门也在拓宽证券公司融资渠道方面出台了一系列政策法规，但出于对风险的控制，这些政策法规都设置了较高的门槛，在资格审查及资金数目上都作了严格的限制，使得证券公司通过合法渠道融得的资金对于开展业务所需资金来说是杯水车薪。现在我国证券公司融资结构极不合

33.89100%证监会于2007年6月7日批准了都市股份重大资产出售暨吸收合并海通证券的方案。都市股份向有关部门申请更名为“海通证券股份有限公司”。如图3.1。尔方段份莽海通;王蔡原‘夸一毛:王券夔爆粼重、橇鬃臀爵冲海通;王券股东.光明策团汽厄狡段东图3.1海通证券买壳上市流程3，3’资料来源:海通证券年报32资料来源:国泰君安证券研究所《卜市提高资本实力》3，资料来源:中金公司研究部《海通证券(借壳600837都市股份)借壳获得通过受益于行业增长》

【引证文献】

相关硕士学位论文 前2条

1 张华;济南SJ有限公司造壳上市融资模式研究[D];兰州大学;2011年

2 王冉冉;借壳上市绩效的实证分析[D];山东财经大学;2012年

本文编号：2772341