我国封闭式基金向开放式基金转换研究

发布时间：2020-08-05 07:50

【摘要】： 至2006年11月份起，我国的封闭式基金逐步面临到期的问题，这些基金是延期、清盘还是转型?引起了市场各方的关注。2006年8月9日，首只到期的封闭式基金——基金兴业，在完美的市场反应中，提前了三个半月实施了“封转开”，给市场带来了极大的示范效应。随后，基金同智、基金景业等12只封闭式基金也相继实施了“封转开”。从我国已实现“封转开”的情况来看，13只转型基金都获得了持有人大会的高票通过，并得到了市场的高度认可，这与去年下半年股市回暖，封闭式基金优异的投资业绩是分不开的。但是“封转开”是否就是封闭式基金到期的最佳选择呢?“封转开”是否一直都能得到市场的高度认可呢?笔者认为有待进一步分析，因为开放式基金并不是封闭式基金最完美的替代品，封闭式基金在封闭期内不存在赎回的压力，有开放式基金不可比拟的优势。以美国为例，1929年后，封闭式基金走向衰退，但在20世纪80年代中期，封闭式基金又重新赢得了市场的注意，也说明封闭式基金存在的必要性。在这种背景下，对封闭式基金和开放式基金这两种基本的组织形式进行比较以及对封闭式基金转为开放式基金进行研究，具有极其重要的理论意义和现实意义。因此，本文在借鉴已有研究成果的基础上，和我国已实现的转型方案联系起来，研究封闭式基金转为开放式基金的动因、策略和风险，从而给出对策和建议，以期对今后封闭式基金的转型方案给出一点有益的启发。笔者认为，证券监管部门应该尽快完善封闭式基金转型的制度安排，而且开发式基金的发展是有条件的，封闭式基金也有存在的市场价值，应实现封闭式基金和开放式基金的协调发展，转型也应重点发展LOF。
【学位授予单位】：华中师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F832.51;F224

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