关于我国证券市场认股权证价格波动的实证分析
【学位授予单位】:北京交通大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2008
【分类号】:F832.51
【图文】:
0斗兴斗喇井川井铸科异 0.000.050.100.15020图4Ja旧ue一BeraProbability 1086.9480000000 0.2{5口〕〕刁刃 0.300.35日波动率的描述性统计由图4.1可以看出价格波动率的均值为7.42%,中位数为6.19%,最大值为37.31%,最小值为0.81%,标准差为4.66%,偏度为2.35,峰度为12.41,说明波动率具有尖峰和厚尾的特征。JB正态性检验也证实了这点
导致标的股票价格回落。.3.2认股权证价格波动与标的股票价格波动的长期影响为探讨权证发行的中长期影响,我们主要的研究对象是标的股票的收益率。收益率的计算方法同上一部分Ri一In(s./s._1),为连续复利日收益率。本部分实证研究的方法如下:(l)对收益率序列的基本统计特征进行描述,过J一B检验判断收益率是否服从正态分布,通过单位根检验判定数据的稳定性;(2)将收益率序列以权证发行日为分界,分为发行前和发行后两组样本,进行同值检验和同方差检验,接着对交易量也进行同样的处理和检验。1、基本统计量以及正态性检验下图显示了马钢股份在权证发行前后共121个交易日日收益率序列的均值、差、偏度、峰度以及J一B检验的结果。
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本文编号:2790093
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