中国证券投资基金业绩评估：指标体系与实证

发布时间：2020-08-12 18:24

【摘要】： 基金业绩是否跑赢大盘的实证检验一直以来都是国内外投资实践和金融理论研究领域的热点问题。通过对基金经理人跑赢大盘能力的考察，我们可以检验在某一特定市场上一些基金“打败市场”的宣传是否可信，进而对投资者是选择积极型基金还是选择消极型基金、选择哪家基金提供重要的参考。同时，对于理论研究而言，基金收益率能否跑赢大盘也为检验市场的有效性提供了侧面参考。经过上百年的艰苦发展，证券投资基金已成为发达国家金融市场上不可或缺的投资工具，证券投资基金业绩评估的理论与实践也随之深入。目前，西方国家对基金投资业绩的评估无论是在指标选择还是在具体方法的应用环节上，均日趋成熟。就我国证券投资基金发展的历史与现状而言，完全意义上的证券投资基金在我国仅有区区几年历史，数据样本的匮乏加之整个资本市场发展的大环境限制，使对基金业绩评估方法与指标体系的研究在很长时间内没有得到足够的重视，或者有些学者曾试图在这一领域开展研究，却由于条件限制而无法深入。本文作者筛选了对我国证券投资基金业绩评估合适和可行的指标进行研究，并以此构成一个适合我国实际的证券投资基金业绩评价体系蓝本，并将相应指标用于中国投资基金业绩评估实证，一方面对我国证券投资基金经营状况作出一些初步评价，另一方面，对理论金融经济学以及中国证券投资基金和资本市场发展的某些问题进行了一些有益的思索。本文分为四章。第一章，作者首先回顾了中国证券投资基金的历史沿革，总结了基金业绩评估的理论意义和现实意义，并对本文的研究范畴予以界定。随后，作者用两章的篇幅检取了适合我国的评估指标并予以实证分析。在第四章，作者对相关理论和实践问题进行了一些思索。本文的创新之处在于正式提出对非基于CAPM的指标的研究和应用；对EMH的理论可靠性以及在中国的实践可靠性提出自己的观点。此外，作者还对开放式基金“挤赎”风险等问题提出了自己的观点。
【学位授予单位】：天津财经学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2002
【分类号】：F832.5

【参考文献】