固定收益证券的定价及风险度量分析

发布时间：2020-08-21 23:50

【摘要】： 固定收益证券是一类重要的金融工具,其在中国的发展非常迅速,其面临的市场风险也是多种多样的,纷繁复杂的,现阶段金融形势不容乐观,美国金融危机的爆发使得人们更加重视对风险的规避,因而对固定收益证券市场风险的研究的重要性日益凸显。本文首先介绍了固定收益证券的相关概念、特点,以及我国固定收益证券的发展现状及现实意义。本文的核心部分是对固定收益证券风险度量的实证研究。固定收益证券面临的市场风险主要包括利率风险、违约风险、流动性风险、再投资风险、通货膨胀风险等。本文首先对各种风险进行定性与定量相结合的纵向分析,尤其是在对利率风险进行研究时,引入了新型风险监管方法—VaR即风险价值。并在此基础上,选取各种有代表性的指标来衡量各种市场风险,以分别在上海证券交易所和深圳证券交易所挂牌的15支10年期企业债券2008年相关数据为研究对象,建立多元回归模型,运用Eviews软件进行实证分析,定量研究各种风险对固定收益证券到期收益率的影响程度,了解固定收益证券主要受哪些风险影响较大,同时分析固定收益证券的综合风险以及各种风险间的交叉风险,并在此基础上,分别从发行者和投资者两个角度提出了几点建议。最后,本文对研究中的一些成果与不足进行总结。
【学位授予单位】：天津大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F224;F832.51

【引证文献】