投资组合选择理论与中国证券投资基金实务

发布时间：2020-09-14 21:24

　　 现代投资组合理论是现代金融理论上的伟大变革。本文着眼于其实际应用，集中讨论了现代投资组合理论在最优组合选择中的问题，即如何决定资金在各投资对象中的最优分配比例。 与传统的定性分析不同，马科维茨以均值-方差为决策标准，结合效用理论，提出了最优组合选择的定量方法。由于基本的马科维茨模型需要均值、方差和协方差的估计值作为数据输入，单指数模型、多指数模型作为替代办法，被广泛用于估计证券之间的相关性结构，并最终被作为求解最优比例问题时简化的输入数据（主要是协方差）。 由于资本资产定价模型直接依据马科维茨投资组合选择理论，并在资产定价、基金业绩评估中有广泛应用，本文进行了简要介绍。 本文简要介绍了投资基金的有关概念，对证券投资基金的性质和特点进行了分析，指出马科维茨证券投资理论由于其对风险与收益综合定量的考虑，适合于证券投资基金作为其理论与实务指导。基于马科维茨模型和单指数模型、多指数模型上的研究成果，国外开发了大量专用于投资组合优化的商业软件（系统），并且被国外基金管理公司等机构投资者甚至个人投资者广泛使用，只需稍加调整，就可以用于国内基金实务。 最后，本文基于以上对理论的整理，结合中国投资基金行业的现实环境，针对国内有人认为投资组合理论不适合于中国市场等观点进行了分析，指出应用现代投资组合选择理论指导国内基金投资实务不仅是必要的，而且是可能的。
【学位单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2002
【中图分类】：F832.5
【部分图文】：

可行集的左侧边界是一条双曲线的一部分 而整个可行集呈雨伞状5维茨投资组合选择的前提条件 投资者为理性个体 服从不满足假定和假定 他们在决策时 遵循有效集定理 Efficient Set Theorem :E( R)HAGB CEF0Rσ图 2 可行集与有效集

【参考文献】

相关期刊论文 前3条

1 靳云汇,刘霖;中国股票市场CAPM的实证研究[J];金融研究;2001年07期

2 张新,杜书明;中国证券投资基金能否战胜市场?[J];金融研究;2002年01期

3 周晓华;证券投资基金市场时机选择能力研究[J];数量经济技术经济研究;2001年04期

本文编号：2818666